Только что догоняю, что делала Apple на этой неделе, и честно говоря, бычий сценарий выглядит довольно солидно сейчас. Они выпускают продукты чуть ли не в каждом сегменте — iPhone, iPad, дисплеи, MacBook — и цифры, подтверждающие это, трудно игнорировать.

Вот что привлекло мое внимание. Новый iPhone 17e стоит $599, что является агрессивной ценой за то, что они предлагают. Но это даже не самое дикое. Их первый финансовый квартал показал рост выручки на 16%, достигнув $143,8 миллиарда. Это тот тип импульса, который имеет значение. Продажи iPhone выросли на 23% в годовом выражении до $85 миллиардов, что составляет примерно 59% их общей выручки. Такой уровень концентрации мог бы напугать большинство, но Apple делает это успешно.

Что действительно выделилось для меня, так это операционный рычаг, который они демонстрируют. EPS вырос на 19% в годовом выражении, значительно опередив рост выручки. Они генерируют $53,9 миллиарда операционного денежного потока и при этом смогли вернуть $25 миллиардов через выкуп акций. Это не просто финансовая инженерия — это бизнес, который реально показывает операционный успех.

Ассортимент продуктов, который они показывают на этой неделе, честно говоря, довольно всеобъемлющий. iPad Air M4, MacBook Air M5, новый MacBook Pro с чипами M5 Pro и M5 Max. И если слухи верны, то еще что-то готовится. Их Studio Display XDR начинается с $3,299 за роскошную версию, $1,599 — за базовую модель. Эти продукты не из дешевых, но именно в этом и суть — они захватывают ценовую власть по всему спектру, от бюджетных до премиальных.

Теперь, дешевая ли акция? Не совсем. Торгуется по 33x прибыли — не так уж и выгодно. Но когда смотришь на то, что происходит за кулисами — лояльность бренда, глобальный масштаб, генерация наличных — тут есть серьезный бычий сценарий. Руководство прогнозирует рост выручки на 13-16% в следующем квартале, так что импульс может продолжиться.

Очевидно, есть риски, о которых стоит подумать. Экспозиция к Китаю реальна, как со стороны клиентов, так и производства. Регуляторное давление на их масштабе неизбежно. Но с учетом обновления продуктов и таких сильных фундаментальных показателей бизнеса я понимаю, почему люди начинают накапливать позиции. Если вы следите за технологическими акциями, объявления этой недели заслуживают внимания. Бычий сценарий действительно имеет серьезные основания.