Только что заметил, что фьючерсы на сахар сегодня сильно падают. Индия показывает отличные результаты с производством 29,3 ММТ в 2025/26 году, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом, и это давит на цены. Мартовский сахар на NY снизился на -0,02, а майский белый сахар в Лондоне упал на -0,90 ранее.

Интересно, что бразильский реал достиг 1,75-летнего максимума, что на самом деле помогает ограничить убытки, так как делает их экспорт менее привлекательным. Плюс, в NY по фьючерсам на сахар накапливается огромная короткая позиция — фонды достигли рекордных 265 324 чистых шортов на прошлой неделе. Это может вызвать ралли закрытия шортов, если настроение изменится.

Но в более широкой картине? Перепроизводство. Несколько аналитиков прогнозируют мировой избыток в 2-8,7 ММТ в 2025/26 году, при этом Индия и Таиланд увеличивают производство. ISO прогнозирует рост глобального производства на +3,2% в годовом выражении до 181,8 ММТ. Индия только что одобрила еще 500К МТ для экспорта сверх существующей квоты, так что предложение явно превышает ожидания спроса. USDA даже оценило рекордное глобальное производство в 189,3 ММТ. Трудно ожидать повышения цен при таком объеме предложения.