Только что опубликовали результаты WiseTech за первый полугодие, и здесь происходит довольно много. Акции выросли примерно на 11% в Австралии, торгуются по цене A$47.71, что говорит о том, что рынок воспринимает это как более позитивное, чем негативное, несмотря на некоторые поверхностные препятствия.

Вот что сразу бросилось в глаза. Чистая прибыль снизилась на 36% до 68,1 миллиона долларов, что звучит довольно грубо на бумаге. Но если копнуть глубже, то основная картина меняется. Скорректированная чистая прибыль фактически выросла до 114,5 миллиона долларов, и именно этот показатель важен для оценки здоровья бизнеса. EBITDA выросла на 31% по сравнению с прошлым годом до 252,1 миллиона долларов — это солидный рост основной операционной деятельности.

Выручка выросла на 76% до 672 миллионов долларов, что действительно впечатляет. Основной продукт, CargoWise, увеличился на 12% до 372,4 миллиона долларов. Маржа EBITDA составляет 38%, снизившись на 13 пунктов по сравнению с прошлым годом, но руководство прогнозирует на следующий год маржу EBITDA в диапазоне 40-41%, что говорит о том, что они ожидают повышения эффективности.

Вот главное объявление: они сокращают около 2000 рабочих мест в течение 2026 и 2027 финансовых лет — примерно 50% сокращение численности в отделах разработки продуктов и обслуживания клиентов. Изначально это коснется этих команд, а с FY27 планируется охватить и другие функции. Руководство объясняет это как часть их стремления к более высокой рентабельности за счет повторяющихся доходов и формирования так называемой культуры высокой производительности.

Что касается прогноза на FY26, исключая влияние реструктуризации, они ожидают выручку в диапазоне 1,39-1,44 миллиарда долларов (рост 79-85%) и EBITDA в диапазоне 550-585 миллионов долларов (рост 44-53%). Совет директоров также одобрил промежуточные дивиденды в размере 6,8 центов, что на 1% больше по сравнению с прошлым годом.

Интересная динамика — сильный рост выручки и расширение EBITDA, но очевидно, что они делают стратегическую ставку на сокращение численности и фокус на прибыльности вместо масштабирования. Судя по реакции рынка, это кажется правильным решением. Стоит внимательно следить за тем, как именно реализуются эти реструктуризации.