Только что рассматривал эти две компании в сфере управления отходами, и здесь действительно есть интересная история ценности. Многие, вероятно, объединяют MEG и WM, но оценки показывают довольно разную картину, если копнуть глубже в цифры.

Вот что привлекло мое внимание. Montrose Environmental сейчас занимает рейтинг Zacks 2 (Покупка), в то время как Waste Management — 3 (Держать). Это само по себе говорит о том, что у MEG недавно был лучший импульс в пересмотрах прибыли. Но настоящая интересная часть — это когда вы смотрите на фактические показатели оценки.

MEG торгуется по прогнозному P/E около 17.13, что, честно говоря, выглядит довольно разумно. А вот WM? Они на 29.88. Это значительный разрыв. Когда учитываешь ожидания роста с помощью PEG-коэффициента, у MEG получается 0.91 против 2.57 у WM. Значит, MEG не только дешевле по прибыли, но и предлагает лучший рост относительно стоимости.

Но есть и больше. Коэффициент цена к балансовой стоимости показывает MEG на уровне 2.22, тогда как WM — 9.82. Это огромная разница в том, как рынок оценивает их активы. Исходя из всех этих традиционных показателей стоимости, MEG явно опережает. Оценка по ценности тоже это отражает — у MEG рейтинг B, а у WM — C.

Глядя на все это в целом, если вы ищете недооценённые возможности в сфере услуг по утилизации отходов, кажется, что у MEG сейчас лучшие фундаментальные показатели. Перспективы прибыли сильнее, а мультипликаторы оценки более привлекательны. Это именно тот тип ситуации, который обычно ищут инвесторы, ориентированные на ценность.