Только что узнал, что Mosaic показала тяжелый четвертый квартал — убыток составил 1,64 доллара на акцию, тогда как консенсус ожидал скорректированные 48 центов. Очень большой провал по прибыли. Чистые продажи достигли 2,97 миллиарда долларов, но не дотянули до оценки в 3,2 миллиарда, так что объемы явно были слабые по всей линии.

Рассматривая сегменты, калийные удобрения показали неплохие цены (MOP вырос до 264 долларов за тонну с 199), но объем продаж остался на уровне 2,2 миллиона тонн, тогда как требовалось 2,6 миллиона. Фосфат был слабее — продано всего 1,3 миллиона тонн против ожидаемых 1,9 миллиона, несмотря на рост цен на DAP. Подразделение Fertilizantes также недотянуло по объему, достигнув всего 2,1 миллиона тонн при оценке в 3,2 миллиона.

Денежный баланс немного сузился — у них в наличии 276,6 миллиона долларов наличными, но долг вырос на 28% по сравнению с прошлым годом до 4,25 миллиарда долларов. На первый квартал 2026 года они прогнозируют объемы калийных удобрений в диапазоне 2-2,2 миллиона тонн при ценах на MOP около 255-275 долларов за тонну. Прогноз по фосфату — 1,7-1,9 миллиона тонн. Производственные цели на весь 2026 год — 9 миллионов тонн калийных удобрений и более 7 миллионов тонн фосфата.

MOS сейчас оценивается как «удерживать», за последний год вырос на 10,2%, но отстает от роста сектора удобрений в 19,7%. Кажется, что ветры спроса для сектора действительно сильные.