Только что получил отчет о доходах WhiteHorse Finance за 4 квартал — они превзошли ожидания с $0.29 на акцию против ожидаемых $0.27, что составляет солидный сюрприз в 7,4%. Доход составил $17,34 миллиона, также превысив консенсус примерно на 5%. На первый взгляд неплохо, но есть одна вещь: прибыль снизилась с $0.34 за год назад, а доходы упали с $21 миллиона в том же квартале прошлого года. Так что да, это превышение, но на фоне слабого годового тренда.

Что привлекло мое внимание, так это то, что эта компания работает в сфере кредитования SBIC, что является интересной нишей. Они одни из немногих фондов SBIC, сосредоточенных на кредитовании малого бизнеса. Сам сектор SBIC сейчас не особенно популярен — он занимает 32% с конца по рейтингу отраслей по Zacks. Это стоит учитывать, потому что отраслевые тренды очень важны для таких акций. Акции WHF снизились примерно на 9,4% с начала года, в то время как широкий рынок практически остался без изменений.

Глядя вперед, комментарии руководства во время звонка будут ключевыми для того, сохранится ли эта тенденция. Консенсус прогнозирует $0.26 EPS в следующем квартале и $1.04 за весь год. Учитывая, что фонды SBIC сталкиваются с трудностями, а акции уже показывают слабую динамику, я буду следить за тем, дадут ли они какую-либо информацию о своем кредитном портфеле и как они справляются с текущей ситуацией. Акции получили рейтинг Zacks Rank 3 (Удержание), так что ожидания — это среднерыночная динамика. Стоит наблюдать, но ничего не кричит о «покупке» прямо сейчас.