В последнее время много людей обеспокоены тем, что будет дальше на рынках, и честно говоря, данные подтверждают эти опасения. Более 70% американцев пессимистично настроены по поводу экономики прямо сейчас, а инвесторы напуганы всем — от упрямой инфляции до слабости на рынке труда. Так что вопрос, который задают все, — неужели нас ждет серьезная коррекция.

Уоррен Баффет прошел через достаточно рыночных циклов, чтобы знать, о чем говорит, и у него есть довольно полезная рамка для размышлений об этом. В конце 1990-х он предсказал пузырь доткомов до его лопания, и он открыто говорил о том, как заметил его. Метрика, которую он использовал тогда, остается актуальной и сегодня — это в основном сравнение общей стоимости всех американских акций с общим ВВП. Когда это соотношение становится слишком высоким, это тревожный сигнал.

Вот где становится интересно. Баффет сказал, что если это соотношение опустится до 70-80%, акции, вероятно, недооценены и их стоит покупать. Но когда оно приближается к 200%, как было во время лопания пузыря доткомов в 2000-2001 годах, — это фактически игра с огнем. Сейчас? Мы находимся примерно на уровне 220%. Да, это выше тех предупредительных уровней.

Прежде чем паниковать, есть нюанс. Технологическая индустрия кардинально изменила то, как работают оценки. Компании стоят больше, потому что сама индустрия стоит больше. Так что более высокое соотношение не обязательно означает смерть, как это могло быть десятилетия назад. Но это также не значит, что все в порядке. Рынок не может просто расти бесконечно.

Разумный ход — не пытаться предсказать, будет ли крах завтра или через год — никто на самом деле не может сделать это с уверенностью. Вместо этого важно быть готовым. Если вы инвестированы в надежные компании с сильными фундаментами, вы, скорее всего, выйдете из любой рецессии в порядке. Это означает реально смотреть на балансовые отчеты, историю руководства и то, имеет ли бизнес долгосрочный смысл.

Сам Баффет признает, что он не умеет точно определить момент рынка. Но он готовится. И если вы собираетесь сделать один шаг прямо сейчас, сделайте его значимым, убедившись, что ваш портфель построен на компаниях, которые действительно смогут пережить тяжелые периоды и при этом приносить доходы со временем.