Только что я посмотрел последние отчётные данные Host Hotels, и цифры довольно хорошие. Они превзошли ожидания по AFFO на акцию в 51 цент против ожидаемых 47 центов, а выручка составила 1,60 миллиарда долларов против консенсуса в 1,54 миллиарда долларов. Что привлекло мое внимание, так это рост RevPAR — в четвертом квартале они зафиксировали рост сравнимого RevPAR на 5,4%, что довольно достойно для сегмента люкс.

Рассматривая детали, их сравнимый RevPAR достиг 227,14 долларов за квартал, увеличившись на 4,6% по сравнению с прошлым годом. Цены на номера выросли до 339,44 долларов с 323,78 долларов в прошлом году, так что они явно повышают цены. Заполняемость составила 66,9%, немного снизилась, но бизнес транзитных туристов вырос, что интересно. За полный 2025 год они показали AFFO на акцию в 2,07 доллара, превысив оценку в 2,03 доллара.

Руководство настроено оптимистично по поводу 2026 года. Они прогнозируют AFFO на акцию в диапазоне от 2,03 до 2,11 долларов, а сравнимый RevPAR в сегменте люкс — в диапазоне 382-$388M . Также они недавно продали некоторые объекты недвижимости в первом квартале 2026 года — Four Seasons Orlando и Jackson Hole за 1,1 миллиарда долларов вместе, что говорит о том, что они выбирают портфель более избирательно. Руководство по капитальным затратам на 2026 год составляет 525–625 миллионов долларов.

REIT оценивается как «Держать» по версии Zacks, но траектория RevPAR и ценовая политика в сегменте люкс кажутся достойными внимания, особенно учитывая, что состоятельные потребители продолжают тратить на путешествия.