Так что тут есть интересное противоречие, связанное с Palantir, за которым стоит понаблюдать. Генеральный директор Алекс Карп довольно откровенно выступает против коротких продаж и рыночных манипуляций, особенно когда Майкл Бьюри (чей чистый капитал и послужной список придают его ставкам особую значимость) раскрыл крупную короткую позицию. Но вот что привлекло мое внимание — сам Карп за последние три года тихо продал акций Palantir на сумму 2,2 миллиарда долларов. Это такой поступок, который говорит громче любых публичных заявлений, понимаете?

Не поймите меня неправильно, фундаментальные показатели Palantir действительно солидны. Компания занимается реальной работой в области ИИ — их платформы Gotham и Foundry используют машинное обучение, чтобы помогать организациям разбираться в сложных данных, и они создали платформу ИИ, которая позволяет разработчикам интегрировать большие языковые модели в рабочие процессы. Forrester признала их лидерами в области принятия решений на базе ИИ, а Morgan Stanley назвала их будущим стандартом корпоративного ИИ. Цифры подтверждают это — число клиентов выросло на 34% до 954, средние расходы на клиента увеличились на 139%, выручка ускорилась до 1,4 миллиарда долларов с ростом в 70%, и они показывают показатель Rule of 40 в 127%, что практически не встречается у софтверных компаний.

Но вот где начинаются сомнения. Palantir торгуется по цене 74 раза выше продаж. Это не просто дорого — это самая дорогая акция в индексе S&P 500 с огромным отрывом. AppLovin идет вторым с коэффициентом 30x по продажам. Разрыв огромен. Даже после того, как цена акции упала на 37% с максимумов, она все равно может потерять более половины стоимости и оставаться самой дорогой в индексе. Такой уровень оценки оставляет почти нулевой запас прочности.

Я думаю, Карп продает по определенной причине. Нельзя сбрасывать акции своей компании на сумму 2,2 миллиарда долларов, если ты не задумываешься о управлении рисками. Конечно, инсайдеры продают по разным причинам, но когда человек с такой уверенностью в бизнесе снимает часть активов так агрессивно, стоит задуматься. Компания может действительно быть лидером в области ИИ с сильным ростом впереди, но цена сейчас просто слишком высока. Если у вас есть значимая позиция, возможно, стоит зафиксировать часть прибыли, пока есть импульс.