Только что начал погружаться в сферу водорода, и честно говоря, возможности здесь начинают выглядеть довольно интересно. Компании, занимающиеся зеленым водородом, которые действительно реализуют проекты — а не просто говорят — кажутся готовыми к настоящему росту в будущем.

Итак, я выбрал три названия, которые привлекли мое внимание. Критерии были довольно простыми: компании, реально участвующие в производстве водорода, его хранении, топливных элементах и связанных решениях, с хорошим ростом доходов (15%+ в год) и ростом операционного денежного потока (10%+ в год). В основном, избегая спекулятивных проектов и сосредотачиваясь на компаниях с реальными фундаментальными показателями.

Первый — Hyster-Yale (HY). Эти ребята делают подъемные машины и оборудование для обработки материалов, но вот что интересно — они переключились на силовые установки на водородных топливных элементах. Они были первыми, кто создал контейнерный обработчик на водородных топливных элементах, превратив систему, ранее основанную на ископаемом топливе, в решение с нулевыми выбросами. Такая инновация привела их к финалу в премии World Hydrogen Awards. Посмотрим на их показатели: FY'23 был хорошим. Чистая прибыль достигла 125,9 миллиона долларов (значительный разворот после убытка в 74,1 миллиона долларов в 2022 году), а денежные средства от операций выросли до 151 миллиона долларов. Несмотря на некоторые проблемы с цепочками поставок и геополитические шумы, бизнес показал настоящую устойчивость.

Затем идет Cummins (CMI). Большинство знают их по дизельным двигателям, но их подразделение Accelera — это где настоящая история — они создают решения с нулевыми выбросами и технологии производства водорода. Они запустили первый зеленый пассажирский поезд на водороде в Северной Америке, что довольно заметно. Даже несмотря на некоторые регуляторные издержки, которые пришлись на конец года, Cummins все равно выросли по выручке на 21% в год в 2023. Операционный денежный поток практически удвоился, с 1,96 миллиарда до 3,97 миллиарда долларов. Это тот уровень генерации наличных, который стоит видеть.

Последний — Chart Industries (GTLS). Эти ребята — фактический мировой лидер в области инфраструктуры для чистой энергии — они занимаются решениями для криогенных резервуаров, систем теплообмена и всего оборудования, необходимого для разделения, сжижения и очистки водорода. Они только что открыли крупный завод по производству криогенных резервуаров в Тедоре, Алабама, что должно помочь с мощностью и затратами на доставку. Их рост впечатляет — продажи выросли с 1,61 миллиарда долларов в 2022 до 3,35 миллиарда в 2023. Это 108% роста. Операционный денежный поток вырос с 80,8 миллиона до 234,8 миллиона долларов. И они прогнозируют дальнейший рост продаж на 28-37% и EBITDA на 52-68%. Такой траектории стоит уделять внимание.

Что удивительно во всех трех — это то, что это не спекулятивные игры на далекое будущее. Эти компании, связанные с зеленым водородом, реально зарабатывают деньги, растут по доходам и уже внедряют водородные решения прямо сейчас. Инфраструктура строится, спрос есть, а экономика начинает работать. Если вы думаете о выходе в эту сферу, эти имена — те, на которые стоит обратить внимание, пока рынок не догнал.