Последнее время я изучаю облигационные ETF и нашёл кое-что интересное, сравнивая два популярных варианта. Если вы рассматриваете IGIB и MUB, они на самом деле довольно разные, несмотря на то, что оба являются продуктами iShares.

Итак, IGIB — это облигации корпоративного сектора — в нём более 3000 инвестиционных корпоративных облигаций со сроками погашения от 5 до 10 лет. Вы получаете дивидендную доходность в 4,6%, а коэффициент расходов составляет всего 0,04%. Что в обмен? Он более рискованный. За последние 5 лет максимальная просадка составляла около 20,6%. Тем не менее, если вам нужен прямой доход от корпоративного кредитования, это надёжный выбор.

MUB — это муниципальный облигационный фонд, и здесь становится интересно для налогового планирования. Он содержит более 6200 налогово-освобожденных муниципальных облигаций, что означает, что доход полностью освобождён от федеральных налогов. Это огромный плюс, если вы в высокой налоговой категории. Доходность ниже — 3,1%, но помните — это налогово-освобожденный доход. Коэффициент расходов чуть выше — 0,05%, а профиль риска более мягкий, с максимальной просадкой около 11,9%.

Глядя на цифры, за последний год IGIB принёс 3,8%, а MUB — 1,4%. Но налоговый статус MUB меняет расчёты в зависимости от вашей налоговой ставки. Если вы платите более 35% налогов, то налогово-освобожденная доходность может реально превзойти после-налоговую доходность IGIB.

Настоящий вопрос для меня — хотите ли вы более высокий номинальный доход или налоговую эффективность. IGIB — если вы ищете доход и готовы к волатильности. MUB — если хотите воспользоваться налоговым преимуществом в налогооблагаемом счёте. Оба варианта — надёжные диверсифицированные стратегии, просто для разных ситуаций.