Только что заметил кое-что интересное о Walmart, что, вероятно, большинство людей сейчас упускает из виду. Итак, Amazon наконец занял первое место по объему продаж среди компаний США, но настоящая история заключается в другом: Walmart тихо побеждает в сфере электронной коммерции, что довольно иронично, учитывая, что это, по идее, зона Amazon.

Дело в том, что Walmart пришел в цифровую игру поздно, но у них есть огромное преимущество, которое Amazon просто не может воспроизвести — 5200 физических магазинов, разбросанных по всей стране. Подумайте: 90% американцев живут в пределах 10 миль от Walmart. Это не просто розничная сеть, это инфраструктура. Они фактически превратили всю свою сеть магазинов в распределительные центры, и это работает.

В последнем квартале продажи Walmart в электронной коммерции выросли на 27% только в США. Но настоящая новость? Их ускоренные каналы доставки, выполненной из магазинов, выросли более чем на 50%. Они доставляют заказы клиентам за три часа или меньше из местных магазинов. Доставка в тот же день раньше была прерогативой Amazon, но Walmart делает это дешевле и быстрее, используя уже существующие ресурсы.

Что также важно для их роста прибыльности — это их рекламный бизнес, который вырос на 37% в годовом выражении, и членские взносы, увеличившиеся на 15%. Это высокомаржинальные источники дохода, к которым традиционная розница обычно не обращается. В Китае доходы от электронной коммерции выросли на 28% и теперь составляют более половины их продаж там.

Руководство делает ставку на электронную коммерцию, чтобы поддерживать динамику в течение оставшегося года. Они не ожидают обогнать Amazon в этой сфере, но, честно говоря, им это и не нужно. Walmart создал свою нишу благодаря беспрецедентной плотности магазинов и логистике. В сочетании с их позиционированием как дисконтного ритейлера и способностью достигать потребителей повсюду — это довольно надежная долгосрочная стратегия.

Акции немного упали после отчета о доходах, когда рынок не одобрил прогнозы, но кажется, что люди просто не видят всей картины. Фундаментальные показатели роста электронной коммерции и более прибыльных потоков доходов выглядят действительно сильными.