Только что увидел, что Dorsal Capital сократили свою позицию в Wix в четвертом квартале — продали 25 000 акций примерно на 3 миллиона долларов. Честно говоря, это не очень значительный шаг, всего около 2% их общего пакета, но интересное время, учитывая насколько сильно упала цена акции в тот квартал.

Wix упала почти на 42% в четвертом квартале 2025 года, что довольно жестко. Фонд все еще держит более 1,5 миллиона акций на сумму около 161 миллиона долларов после продажи, так что они явно не полностью выходят из позиции. Даже с этим огромным падением Wix остается одним из их крупнейших активов — 5,6% их портфеля.

Что интересно, так это фундаментальная ситуация. Выручка за третий квартал выросла на 14% по сравнению с прошлым годом, но операционные расходы выросли настолько, что превратили прибыль в убыток. Сравните с третьим кварталом 2024 года, когда они заработали 27 миллионов долларов — совсем другая история. Этот скачок расходов, вероятно, напугал многих инвесторов.

Тем не менее, коэффициент P/E сжался до 30, а будущий мультипликатор составляет всего 10. Если компания действительно сможет контролировать расходы, эта оценка в перспективе может показаться довольно дешевой. Может быть, именно поэтому Dorsal сохранили 25 000 акций — они делают ставку на разворот, но также снимают часть позиций после снижения.