Только что посмотрел отчет о доходах SL Green за первый квартал, и сейчас в офисном рынке Манхэттена происходит что-то интересное. REIT за квартал зафиксировал убыток в 0,30 доллара на акцию, что значительно хуже по сравнению с прибылью в 0,20 доллара в прошлом году. FFO составил 1,40 доллара на акцию, что значительно ниже 3,07 доллара в первом квартале 2024 года, так что показатели явно под давлением.

Но вот что привлекло мое внимание — они все еще заключают сделки по аренде. Подписано 45 офисных договоров на более чем 600 тысяч квадратных футов за квартал, что показывает, что спрос все еще есть, если у вас есть подходящий продукт. Проблема в том, что средние арендные ставки по новым договорам примерно на 3,1% ниже, чем раньше, так что в рынке Манхэттена наблюдается сжатие. Текущая занятость составляет 91,8%, с портфелем более 1,1 миллиона квадратных футов, и руководство ожидает довести этот показатель до 93,2% к концу года.

Что касается инвестиций, они закрыли сделку по приобретению 500 Park Avenue за $130M и выкупили долю своего партнера в 100 Park Avenue. Также расширяют свой бизнес по специальному обслуживанию — сейчас управляют активами на сумму 4,8 миллиарда долларов с активными заданиями и еще 10,9 миллиарда долларов в резерве. Руководство под руководством Марка Холлидея продолжает ориентироваться в явно переходный период для офисной недвижимости Манхэттена.

Распознавание в области устойчивого развития тоже на хорошем уровне — лидер сектора GRESB с обозначением Green Star. Чистый операционный доход по аналогичным объектам вырос на 2,4%, исключая доходы от расторжения договоров аренды, так что основные операции не разваливаются несмотря на заголовки. Стоит понаблюдать за тенденциями занятости в ближайшие кварталы.