Я следил за Stride, и здесь действительно есть интересная история, которая кажется довольно недооцененной. Компания только что отчиталась о зачислениях за второй квартал финансового года 2026 года в размере 248 500, что на 7,8% больше по сравнению с прошлым годом, но что привлекло мое внимание, так это то, что они сознательно замедляют рост, несмотря на высокий спрос. Это не то, что обычно видишь каждый день.

Вот в чем дело — у Stride недавно были некоторые операционные сбои, и они выбирают сначала стабилизировать ситуацию, а не гнаться за числом зачислений. Объем заявок все еще близок к рекордным уровням, даже при сокращении маркетинговых затрат, что говорит о том, что спрос действительно есть. Но руководство действует дисциплинированно. Они позволяют паттернам выхода из программы во втором семестре нормализоваться и контролируют приток новых студентов. Это стратегия, ориентированная на стабильность, и честно говоря, это логично после всего, через что они прошли.

Состав зачислений также меняется. Программы профессионального обучения набирают силу, в то время как Общее образование сталкивается с некоторыми трудностями, но в целом компания смогла довольно хорошо компенсировать отток за квартал. Эта последовательность важнее, чем показатель роста в заголовке.

На конкурентном фронте Stride конкурирует с Coursera и Strategic Education, которые оба внедряют интеграцию ИИ. Stride делает то же самое — внедряет ИИ для персонализации, улучшения репетиторства и повышения эффективности административных процессов. Но у Stride есть преимущество в том, что они объединяют академические программы с репетиторством и поддерживающими услугами, что обеспечивает более стабильный задел в карьерных направлениях.

Вот где становится интересно с точки зрения оценки стоимости. Акции Stride выросли на 28,4% за последние три месяца и торгуются по прогнозному P/E 9,04 — это скидка по сравнению с отраслевыми коллегами. Оценки прибыли также движутся вверх, причем прогнозы на 2026 и 2027 годы показывают годовые улучшения в 3,2% и 10,7% соответственно. Акции имеют рейтинг Zacks Rank 3 (Удерживать).

Что я отслеживаю — сможет ли Stride реализовать эту стратегию стабильности, не теряя импульса. Если тренды заявок останутся сильными, а паттерны выхода из программы сохранятся в исторических пределах, такой взвешенный подход может подготовить их к более предсказуемому росту в будущем. Риск в том, что если они слишком долго будут держать ситуацию под контролем, это может сказаться на росте, но учитывая текущие цены и фундаментальные показатели, есть смысл следить за этим.