Последнее время я копался в интересных стратегиях с опционами на Amazon. Было окно экспирации 18 марта, которое показывало хорошие возможности для YieldBoost, если знать, куда смотреть.

Вот что привлекло мое внимание со стороны путов. У вас был этот страйк $200 с ценой предложения $4.45. Если вы уже планируете покупать AMZN, продажа этого пута позволяет вам заработать, ожидая. Вы обязуетесь купить по $200, но сразу же получаете премию, так что фактическая цена покупки снижается до $195.55. Это примерно на 1% дешевле той цены, по которой акция торговалась в тот момент. Математика была довольно ясной — шансы примерно 62% на то, что опцион истечет бесполезным, что даст вам доход в 2.23% от ваших средств или 54.29% годовых. Не так плохо для пассивного ожидания.

Со стороны коллов, 18 марта также предлагало интересные стратегии с покрытыми коллами. Страйк $205 стоил около $5.50. Представьте: вы покупаете AMZN по $202.90, а сразу же продаете колл на эту дату по тому же сроку. Вы зафиксированы на продажу по $205, но получаете премию $5.50. Общий доход при срабатывании? 3.75%. Опять же, примерно на 1% выше текущей цены. Данные показывали 50/50 шансов, что опцион истечет бесполезным, что означает, что вы сохраняете акции и получаете дополнительную премию в 2.71% (66.14% годовых).

Картина волатильности тоже была интересной. Пути показывали 40% IV, коллы — 39%, в то время как фактическая волатильность за последние 12 месяцев составляла около 35%. Разрыв между подразумеваемой и реализованной волатильностью — это обычно место, где скрываются эти возможности.

Очевидно, это был конкретный пример с определенным экспирационным окном 18 марта, но сама структура важна. Если вы занимаетесь стратегиями с опционами, такие анализы стоит изучать — они показывают, как думать о соотношении риск-вознаграждение при торговле путами и коллами, а не просто гоняться за премиями.