Последнее время я просматривал мнения по рынку, и честно говоря, настроение очень разное. Недавний опрос показывает, что примерно треть индивидуальных инвесторов настроены бычьи на следующие шесть месяцев, еще треть — медвежьи, а остальные просто... колеблются. Если вы чувствуете себя разрываемым между решением продолжать инвестировать или нет, вы точно не одиноки в этом.

Вот что действительно вызывает тревогу у людей. Несколько традиционных индикаторов предупреждения, которые исторически сигнализировали о спадах на рынке, сейчас показывают очень сильные сигналы. Коэффициент Шиллера CAPE находится около рекордных максимумов — примерно 40, что удивительно, учитывая его историческую среднюю около 17. Единственный раз он был выше — в 1999 году, прямо перед крахом дот-ком пузыря. Этот показатель в основном измеряет скорректированную на инфляцию прибыль за 10 лет и используется для оценки переоцененности акций. Более высокие значения обычно предшествуют коррекциям.

Затем есть индикатор Баффета, который сравнивает общую стоимость американских акций с ВВП. Уоррен Баффет знаменит тем, что использовал его для предсказания краха дот-комов, и он ясно дает понять, что означают эти цифры. Когда он опускается до 70-80%, покупка акций обычно дает хорошие результаты. Но когда он приближается к 200%, как в 1999–2000 годах, это почти как играть с огнем. Сейчас он около 219%. Так что по этому показателю ситуация выглядит перенасыщенной.

Но есть одна вещь, которая не дает мне терять сон — ни один индикатор не является кристально чистым предсказателем. Рынок вполне может продолжать расти еще несколько месяцев, прежде чем случится реальный откат. Если сейчас выйти, пытаясь поймать момент падения, которое может и не наступить скоро, можно упустить хорошие прибыли.

История показывает нам довольно обнадеживающие вещи, если смотреть шире. Рынки пережили все крупные потрясения — от крахов до рецессий и прочего. Средняя продолжительность медвежьего рынка с 1929 года — около 286 дней, то есть примерно девять месяцев. Быки же обычно продолжаются почти три года. Анализируя данные за десятилетия, видно четкую закономерность: восстановление происходит быстрее, чем большинство ожидает.

Настоящее богатство создается не попытками уклониться от волатильности — а выбором надежных компаний и долгосрочным инвестированием. Краткосрочный шум всегда будет, но хорошо сформированный портфель из качественных акций способен приносить серьезные доходы независимо от рыночных колебаний. Именно это отличает тех, кто переживает каждое падение, от тех, кто реально строит богатство со временем.

Если вы пытаетесь понять, что делать со своими деньгами прямо сейчас, стоит внимательнее рассмотреть отдельные активы, а не пытаться предсказать макроэкономические движения. Платформы вроде Gate позволяют исследовать широкий спектр активов и проводить собственные исследования. Главное — иметь план и придерживаться его, а не реагировать на каждую новость о возможных крахах.