Только что посмотрел на последнюю позицию ALB по наличности, и здесь действительно есть кое-что довольно интересное для охотников за дивидендами. Компания располагает примерно 3,2 миллиарда долларов ликвидных средств по итогам 2025 года, при операционном денежном потоке в 1,3 миллиарда долларов — это примерно на 86% больше, чем в предыдущем году. Довольно солидный показатель конверсии, если честно.

Что привлекло мое внимание, так это то, что их свободный денежный поток за полный год составил 692 миллиона долларов. Это тот уровень, который позволяет руководству действительно предпринимать что-то значимое для акционеров, а не просто говорить об этом. ALB уже 30 лет подряд повышает дивиденды, и при текущей доходности около 0,8% дивиденд выглядит довольно безопасным, учитывая эти денежные потоки.

Руководство прогнозирует более значительное создание свободного денежного потока в 2026 году, делая ставку на сохранение высоких цен на литий и продолжение мер по повышению эффективности. Если им это удастся, мы можем увидеть увеличение возврата капитала акционерам.

Также стоит отметить картину среди конкурентов. SQM завершила третий квартал с примерно 1,5 миллиарда долларов наличных и инвестирует 2,7 миллиарда долларов в капитальные расходы на 2025–2027 годы, в основном расширение литиевых мощностей в Чили и Австралии. Положение ICL более ограниченное — 496 миллионов долларов наличных и 1,1 миллиарда долларов неиспользованных кредитных линий, но они все равно смогли выплатить дивиденды в размере 224 миллиона долларов в прошлом году.

По показателям эффективности ALB показывает хорошие результаты — рост на 110% за шесть месяцев, в то время как более широкий химический сектор вырос всего на 1,9%. Акции торгуются по коэффициенту P/S за 3,99, что довольно высоко, но консенсус-прогнозы ожидают 984% роста прибыли в 2026 году. Это довольно дикая цифра, если она сбудется.

Сейчас ALB имеет рейтинг Zacks 1, так что алгоритмы явно закладывают что-то в цену. Если создание денежного потока останется сильным, а руководство продолжит находить способы возвращать капитал, это может стать одним из тех случаев, когда именно балансировка баланса станет основной историей. Стоит держать в списке наблюдения, если вы интересуетесь качественными компаниями с хорошим денежным потоком.