Только что понял, что многие люди размахивают терминами «бычий рынок» и «медвежий рынок», не совсем понимая, что они означают. Решил объяснить, поскольку это довольно фундаментальные вещи.

Итак, вот в чем дело — бычий рынок на акциях — это когда широкие рыночные индексы растут на 20% или более за как минимум два месяца. Но дело не только в числах. Во время бычьих рынков возникает эффект богатства, когда люди чувствуют себя богаче, потому что их дома и портфели растут в цене, поэтому они тратят больше, экономика расширяется, и весь цикл усиливается. Настроение оптимистичное по всей стране.

Медвежий рынок — это противоположное. Тот же порог — падение на 20% или более — но психологически это совершенно другое. Когда наступает медвежий рынок, люди паникуют, выводят деньги из акций, что еще больше снижает цены. Это превращается в негативную обратную связь. Что удивительно, во время Великой рецессии падения превышали 50%. В Великую депрессию было еще хуже — 83%.

Исторически доминировали быки. С 1928 года индекс S&P 500 пережил 26 медвежьих рынков и 27 бычьих, но вот в чем ключевая разница — бычьи рынки длятся значительно дольше, в среднем около трех лет. Медвежьи? Обычно завершаются примерно за десять месяцев. При этом прибыли от бычьих ралли значительно превосходят убытки от медвежьих рынков со временем.

Рынок 2020 года был безумным для наблюдения. В феврале и марте мы увидели падение на 30% за несколько дней — самое быстрое снижение на 30% в истории фондового рынка. А затем за 33 торговых дня полностью развернулись к новым рекордным максимумам. Самое короткое медвежье состояние зафиксировано. Это был момент «черного лебедя», когда ударила пандемия.

Но важно то — если вы действительно играете долгосрочно, эти колебания не так важны. Долгосрочный тренд на рост акций сохраняется. Эмоции — вот что убивает портфели. Люди увлекаются эйфорией бычьего рынка и продают все на вершине, а потом панически сбывают по дну во время медвежьих рынков. Вот как реально теряешь деньги.

Настоящий ход — оставаться последовательным в своей инвестиционной стратегии независимо от рыночных условий. Регулярное инвестирование с помощью усреднения стоимости доллара означает, что вы покупаете больше акций, когда цены низкие, и меньше — когда высокие. Это сглаживает ваши доходы со временем. Главное — чтобы ваш временной горизонт действительно соответствовал вашим планам — если вам нужны деньги в ближайшие годы, акции — не лучший выбор.