Сегодня произошла распродажа сахара — фьючерсы на май в Нью-Йорке снизились на 1,51%, а белый сахар ICE в Лондоне упал на 1,29%. Такое движение логично, если учесть, что на горизонте: почти все ожидают глобальный избыток сахара, который будет доминировать на рынке в ближайшие пару лет, даже несмотря на рост транспортных расходов из-за напряженности на Ближнем Востоке.

История с избытком становится яснее с каждой неделей. Czarnikow прогнозирует избыток в 3,4 миллиона тонн в 2026/27 годах, в то время как ISO недавно снизила свой прогноз на 2025/26 до 1,22 миллиона тонн (с 1,63 миллиона тонн). Производство растет по всем направлениям — Индия уже достигла 24,75 миллиона тонн к концу февраля, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом, и правительство только что одобрило еще 500 000 тонн на экспорт. Это сверху уже одобренных 1,5 миллиона тонн. Индия фактически заполняет рынок, теперь, когда у них есть поставки.

История с производством в Индии — это настоящая ценовая нагрузка. Их производство ожидается на уровне 29,3 миллиона тонн в 2025/26 году, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом, и они сокращают использование этанола, чтобы освободить больше для экспорта. В совокупности с увеличением производства в Таиланде до 10,5 миллиона тонн и стабильным уровнем производства в Центр-Юг Бразилии около 40+ миллионов тонн, мы имеем дело с довольно переизбыточным рынком. Одного только экспорта сахара из Индии достаточно, чтобы удерживать цены в рамках на некоторое время.