Только что заметил, что Micron в последнее время показывает потрясающие результаты — за последний год рост на 326%, в то время как Nasdaq вырос всего на 16%. Это тот тип движения, который заставляет задуматься, пропустили ли вы уже свой шанс или еще есть место для роста.

Итак, что же на самом деле движет этим: Micron производит чипы памяти, которые питают дата-центры ИИ, и сейчас наблюдается огромный дефицит. Речь идет о DRAM, NAND-флеш, высокопроизводительной памяти — обо всем том, что компании отчаянно пытаются обеспечить поставками. Удивительно, но аналитики не ожидают снижения этого дефицита до 2028 года как минимум. На запуск новых мощностей требуется годы, поэтому благоприятные цены на чипы памяти должны сохраняться.

Цифры, подтверждающие это, довольно впечатляющие. TrendForce прогнозирует рост доходов от NAND-флеш на 112% в этом году до 147 миллиардов долларов. DRAM показывает еще более сильный рост — 144%, достигнув 404 миллиардов долларов. К 2027 году они прогнозируют общий рынок памяти на уровне 843 миллиарда долларов — это рост на 53% по сравнению с текущими уровнями. Micron должен хорошо воспользоваться этой волной.

Теперь вот что привлекло мое внимание: даже после этого безумного роста акции выглядят не переоцененными. Они торгуются по trailing P/E 24, значительно ниже среднего по технологическому сектору — 42. Forward P/E составляет 12, что довольно удивительно, учитывая, что аналитики прогнозируют рост прибыли на 309% в этом году. Даже коэффициент PEG 0,18 говорит о том, что компания все еще недооценена относительно своего роста — обычно значение ниже 1,0 сигнализирует о потенциале роста.

Понимаю, что покупать что-то, что уже выросло на 326%, кажется рискованным, и это справедливо. Но если расширение дата-центров ИИ действительно продлится до 2028 года, как предполагают исследования, у Micron может быть хороший запас прочности. Метрики оценки не кричат о «перекупленности», как это было бы после такого движения.

Конечно, делайте свои собственные исследования, прежде чем принимать решения, но стоит держать Micron в поле зрения, если вы рассматриваете полупроводниковые компании, связанные с инфраструктурой ИИ.