Только что заметил кое-что интересное в ралли акций AI, на что большинство людей, возможно, не обращают внимания. Все зациклены на NVIDIA, которая становится самой ценной компанией в мире, и на то есть причины — акции выросли более чем на 427 000% с момента IPO. Но вот что удивительно: две другие компании, связанные с AI, реально обошли недавние показатели NVIDIA, показав рост в 405% и 412% соответственно за последние пару лет, в то время как NVIDIA выросла всего на 153%.

Я говорю о Micron и Palantir. Обе компании позиционируются как немногие, которые действительно могут повторить успех NVIDIA, и цифры это подтверждают.

С Micron всё связано с чипами HBM сейчас. Спрос на них абсолютно безумный, поскольку дата-центры расширяют свою AI-инфраструктуру, но предложение всё ещё ограничено. Этот дефицит поставок даёт Micron серьёзные ценовые рычаги, что означает более высокие маржи и сильную прибыль. Их генеральный директор подтвердил, что спрос на HBM продолжит расти даже при ограничениях поставок. Во втором квартале финансового года 2026 они прогнозируют выручку в диапазоне 18,3–19,1 миллиарда долларов — это значительный скачок по сравнению с 13,64 миллиарда, которые они недавно отчитали. Что мне кажется важным, так это то, что они не просто идут по следам NVIDIA. Они поставляют AMD и других клиентов, так что у них есть реальное диверсифицирование. Рост прибыли за год оценивается в 300,7%.

История Palantir другая, но не менее впечатляющая. Их платформа AI (AIP) становится основным инструментом для внедрения AI в сложных данных средах. Темпы внедрения среди американских коммерческих клиентов и государственных агентств взрывные. В четвертом квартале 2025 года их коммерческий сегмент вырос на 137% по сравнению с прошлым годом, достигнув 507 миллионов долларов. Государственный сектор достиг 570 миллионов долларов, что на 66% больше по сравнению с прошлым годом. Это не мелкие показатели.

Что касается 2026 года, Palantir прогнозирует более чем удвоение полной выручки до около 7,2 миллиарда долларов по сравнению с 3,32 миллиарда в прошлом году. Это достижимо благодаря оставшемуся портфелю сделок, который достиг 4,38 миллиарда долларов в четвертом квартале — рост на 145% по сравнению с прошлым годом. Их показатель Rule of 40 составляет 127%, что говорит о действительно масштабируемой бизнес-модели. Ожидания по росту прибыли — 78,7%.

Что меня поражает, так это то, что хотя NVIDIA сейчас самая ценная компания в мире, и это оправдано, эти две компании демонстрируют такой импульс, который может сделать их следующими крупными бенефициарами AI. Micron полностью закрепился в аппаратной части, Palantir — в программном обеспечении и инфраструктуре AI. Обе имеют реальные конкурентные преимущества и не зависят только от одного клиента или нарратива.

Если вы строите стратегию экспозиции к AI, выходящую за рамки очевидных мегакапитальных компаний, обе эти компании заслуживают серьёзного внимания. Рынок уже закладывает часть этого, но потенциал ещё очень велик.