Только что опубликены квартальные результаты Webtoon's за 4 квартал, и ключевые показатели рисуют интересную картину. Доход составил 330,69 миллиона долларов, что немного не дотянуло до оценок примерно на 1,12% — незначительный провал, но всё же снижение на 6,3% по сравнению с прошлым годом. Интересно то, что EPS превзошел ожидания. Они показали 0 долларов на акцию против ожидаемых -0,04 доллара, что является хорошим положительным сюрпризом.

Рассматривая реальные ключевые показатели, я заметил, что ежемесячная активная аудитория достигла 163,2 миллиона по всему миру, превысив консенсус аналитиков в 153,38 миллиона. Это тот тип роста пользователей, который обычно важнее, чем общие доходы. Однако по регионам — количество MAU в Японии составило 22,2 миллиона против оценки в 23,55 миллиона, так что небольшая недоработка. Остальной мир показал лучшие результаты — 116,7 миллиона против ожидаемых 106,78 миллиона.

Показатели платящих пользователей — здесь интересно. Общее число ежемесячных платящих пользователей достигло 7,5 миллиона против 7,22 миллиона по консенсусу. MPU в Корее достигло 3,7 миллиона (превысив оценку в 3,37 миллиона), а в Японии — 2,1 миллиона, немного не дотянув до ожидаемых 2,22 миллиона. Коэффициент платящих в Корее улучшился до 15,1% против 13,9% по оценкам — это значимый сдвиг в монетизации.

Распределение доходов показывает, что платный контент принёс 265,54 миллиона долларов (снижение на 1,7% по сравнению с прошлым годом), адаптации IP — 25,37 миллиона долларов (снижение на 32% год к году), а доходы от рекламы — 39,77 миллиона долларов (снижение на 12,2% год к году). Эти ключевые показатели по доходам показывают некоторое давление на сделки по адаптациям, что логично учитывая текущую рыночную ситуацию.

Акции за последний месяц снизились примерно на 3,2%, в то время как широкий рынок упал всего на 1,3%, так что показатели немного отстают. В настоящее время у них рейтинг Zacks 4 (продавать). Ключевые показатели указывают на хорошую вовлеченность пользователей, но проблемы с доходами остаются. Стоит следить за тем, как они будут справляться с оставшейся частью 2026 года.