Только что наблюдал за колебаниями цен на нефть на этой неделе, и ясно, что именно движет рынком. У нас апрельский WTI вырос примерно на 1,5%, а бензин следует за ним, но настоящая история — насколько напряженной становится ситуация между США и Ираном по поводу ядерных переговоров в Женеве.

Вот в чем дело — рынок постоянно колеблется на новостях из этих переговоров. Ранее на этой неделе цены снизились, когда посредник из Омана упомянул о положительном движении, но затем Иран заявил, что переговоры идут интенсивно и он не допустит экспорта обогащенного урана, и нефть снова резко выросла. Вопрос об обогащении урана — это в основном камень преткновения, который никто не может преодолеть.

Что нервирует трейдеров — это временные рамки Трампа. Он в основном заявил, что максимум 10-15 дней на заключение сделки, и если этого не произойдет, на столе — военные удары по Ирану. Это не пустые слова — идет реальная подготовка, Госдеп предупреждает американские корабли избегать иранских вод возле Ормузского пролива. Если ситуация обострится, производство Ирана в 3,3 миллиона баррелей в день может быть нарушено, а около 20% мировых нефтяных потоков проходят через этот пролив. Это такой шок предложения, который сильно двигает рынки.

Со стороны предложения наблюдаются интересные перекрестные течения. Российская и иранская нефть накапливается в плавучих хранилищах — около 290 миллионов баррелей сейчас, значительно больше по сравнению с годом назад из-за санкций и блокад. Украина постоянно бьет по российским НПЗ и танкерам, что фактически помогает сузить предложение. В то же время Венесуэла увеличивает экспорт, а ОПЕК+ приостанавливает увеличение добычи в первом квартале, так что от этого направления ожидать облегчения не приходится.

Данные по запасам за прошлую неделю показывают, что американская нефть фактически ниже сезонных средних значений, что является бычьим сигналом. Производство стабильно около 13,7 миллиона баррелей в день. Настоящий вопрос — останется ли этот геополитический риск-премиум или мы снова увидим колебания, если переговоры внезапно пройдут успешно.

Следим за развитием ситуации — премии за риск в Ближневосточном регионе обычно недолговечны, но если действительно начнется военное действие, это будет совсем другой уровень для цен на нефть.