Только что посчитал инвестиции в золото за последние десять лет, и честно говоря, доходность довольно хорошая. Если бы вы вложили 1000 долларов в золото тогда, сегодня у вас было бы примерно 2360 долларов. Это потому, что цена золота выросла с примерно 1159 долларов за унцию до 2745 долларов — рост на 136% за десять лет. Не так плохо для вещи, которая просто лежит в хранилище и выглядит блестящей.

Но вот где становится интересно. Акции явно превзошли эту доходность. Индекс S&P 500 вырос на 174% за тот же период, так что если бы вы просто искали максимальную прибыль, акции были бы лучшим выбором. Тем не менее, золото делает то, что акции не могут — оно движется в противоположном направлении, когда рынки падают. В 2020 году, когда всё пошло наперекосяк, золото выросло на 24%. То же самое произошло в 2023 году, когда пиковали опасения по поводу инфляции — оно выросло на 13%. Можно владеть акциями ETF на золото или физическими слитками, но настоящая привлекательность — в этом диверсификационном преимуществе.

Что удивительно, так это то, как неравномерно золото показывало результаты исторически. В 1970-х после того, как Никсон отменил золотой стандарт, оно давало 40% годовых доходов. Потом наступили 1980-е, и праздник фактически закончился — с 1980 по 2023 год среднегодовые доходы составляли всего 4,4%. Золото не генерирует наличные деньги, как акции или недвижимость, поэтому это чисто хедж-актив. Когда геополитическая ситуация усложняется или валюты начинают терять ценность, люди замечают, что цена их ETF на золото растёт.

Настоящий вопрос не в том, превосходит ли золото акции — обычно нет. Вопрос в том, хотите ли вы что-то, что сохраняет ценность, когда всё остальное разваливается. Прогнозы действительно указывают на то, что золото может скоро достичь 3000 долларов за унцию. Так что да, золото не сделает вас богатым, но когда рынок полностью рухнет, это актив, который обычно держит свою позицию. В этом и есть смысл его владения.