В эти дни снова кто-то назвал AMM «лежачим сбором комиссий», мне это немного смешно… Кривая там, цена колеблется, непостоянные убытки — это не магия, особенно в пулах с высокой волатильностью, заработанные комиссии могут даже не покрывать убытки. Говоря прямо, маркет-мейкинг — это продажа волатильности, если направление выбрано неправильно, не стоит винить механизм за его холодность.

AI-агенты, автоматическая торговля — эти нарративы сейчас тоже довольно шумные, на цепочке взаимодействий действительно стало больше, но меня больше волнует: кто серьезно занимается управлением рисками, правами доступа, подписью, а кто просто навешивает концепции. Стратегия снижения шума одна: не обращайте внимания на горячие слова, смотрите на данные уровня расчетов, сначала следите за реальным использованием и источниками комиссий, не позволяйте эмоциям управлять вами.