Итак, я рассматривал разные способы диверсифицировать свои облигационные активы помимо обычных американских рынков, и наткнулся на кое-что интересное. ETF облигаций правительства развивающихся рынков Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB) действительно показывает отличные результаты по сравнению с другими международными облигационными фондами за последний год. То есть, заметно лучше, чем типичный ETF международных облигаций Vanguard Total International Bond (BNDX) и ETF общего облигационного рынка (BND). Стоит обратить внимание, если вы ищете доходность.

Основная идея проста — вы покупаете государственный долг стран с развивающимися экономиками. Страны вроде Саудовской Аравии, Мексики, Турции, Индонезии, ОАЭ, Аргентины, Катара и Бразилии составляют значительную часть активов. Эти инструменты долговых обязательств развивающихся рынков обычно предлагают более высокие доходы, чем облигации развитых стран, что, очевидно, и привлекает. Фонд держит 902 облигации и взимает всего 0,15% комиссионных. Доходность была стабильной — в среднем 2,6% в год за пять лет, 9,99% за три года и 11,6% за последний год.

Но есть один момент, который заставил меня задуматься — около 41% долгов развивающихся рынков в VWOB имеют спекулятивный кредитный рейтинг (BB или ниже). В сравнении с обычным облигационным фондом, где 69% активов — это облигации правительства США, а остальное — инвестиционного уровня. Это значительная разница в профиле риска. Эти экономики могут быть политически нестабильными, экономически уязвимыми или просто менее надежными в выплате долгов. Поэтому, несмотря на привлекательные доходы, волатильность и возможные падения цен могут быть более резкими.

Если хотите получить экспозицию к развивающимся рынкам, не рискуя полностью, BNDX может быть более безопасным вариантом — он держит более 6600 облигаций по всему миру, из которых только 7,5% — это облигации развивающихся рынков, что дает часть потенциала роста без концентрированного риска. В любом случае, долговые инструменты развивающихся рынков могут работать в диверсифицированном портфеле, но важно честно оценивать, сколько риска вы готовы принять.