Май BTC: макродавление определено, выход зависит от катализатора

Общее мнение

Рынок застыл. Вероятность продолжения флэта между $74,600 и $79,500 — 55%, вероятность пробоя вниз — 30%, вверх — всего 15%. Медведи опираются на макроэкономическую обстановку, что более надежно; быки могут ждать только неожиданных катализаторов.

Давление: макроэкономика и цепочки создают синергию

Разногласия в голосовании ФРС 8:4 — впервые за 34 года. Ожидания снижения ставок отступают, а BTC, не приносящий дохода, в такой среде естественно проигрывает. Еще более очевидно — позиция в районе $80,000 с огромными опционами на продажу, которые создают значительный сопротивляющийся уровень, а маркет-мейкеры усиливают хеджирование, формируя реальную стену сопротивления. ETF три дня подряд показывают отток средств, а у BlackRock’s IBIT впервые за долгое время зафиксирован выкуп. Чтобы пройти этот уровень, нужны реальные крупные новости.

Поддержка: настроение достигло предела

Запас BTC на биржах опустился до семилетнего минимума, крупные игроки продолжают тихо накапливать. Индекс страха — 29, что говорит о крайней панике. Шортисты переполнены — ставки по финансированию уже отрицательные. Структура для отскока с коротких позиций уже есть, остается только зажечь ее — например, заметное снижение CPI. Но без подходящего катализатора рынок сам по себе не сможет отскочить.

Ключевые уровни

· $80,000: потолок, только при успешном закреплении считается бычьим
· $74,600: граница между быками и медведями, пробой ослабляет тренд
· $72,000–$73,000: последняя линия обороны, пробой может вызвать паническую продажу

Два важных временных момента

12 мая — публикация CPI, чтобы понять, снизилась ли инфляция;
15 мая — выступление нового председателя ФРС, определяющее курс на вторую половину года.

Стратегия

В пределах диапазона — продавать на вершине, покупать на дне, в зависимости от пробоя. При этом соотношение прибыли и риска при шортах — примерно 1.5:1 до 2:1, что не очень привлекательно. А при пробое вверх — массовое закрытие шортов может быть очень сильным, нужно оставить запас по стопам. Все вышеописанные — вероятностные сценарии, не являются инвестиционной рекомендацией.