Только что заметил, что фьючерсы на сахар на этой неделе снизились. Майский сахар на Нью-Йоркской бирже упал на 1,44%, а белый сахар на Лондонской ICE — на 1,23% в среду. Рынок в основном говорит одно: слишком много сахара поступает на рынок.

Глобальный прогноз избытка действительно давит на цены сейчас. Мы рассматриваем прогнозы от 1,22 млн тонн до 3,4 млн тонн в зависимости от аналитиков, которых вы следуете, и это просто затмевает опасения по поводу стоимости перевозки из-за ситуации на Ближнем Востоке. ISO выпустила прогноз на избыток в 1,22 млн тонн в 2025-26 годах, что на самом деле ниже их предыдущей оценки, но все равно достаточно, чтобы держать цены под давлением.

Интересно, откуда берется весь этот избыточный запас. Индия показывает отличные результаты с ростом производства на 12% по сравнению с прошлым годом, и их правительство только что одобрило еще 500 000 тонн на экспорт помимо уже одобренных 1,5 млн тонн. Таиланд также увеличивает производство примерно на 5%. Даже Бразилия, обычно крупный игрок, показывает смешанные сигналы — производство снизилось в январе, но совокупный объем по сезону все еще немного вырос.

USDA прогнозирует мировое производство на уровне 189 млн тонн в 2025-26 годах, что практически рекорд. Потребление тоже растет, но не так быстро, чтобы поглотить все эти избыточные запасы, поступающие на рынок. Вот в чем настоящая история. Пока что, если что-то не изменится в этих показателях производства или спрос не увеличится, я не вижу большого потенциала для роста цен в ближайшее время.