Инвесторы Японии готовятся к включению крипто ETF в 2027 году

Сегодня Хироми Ямажи, генеральный директор Japan Exchange Group (JPX), заявил Bloomberg, что первый в Японии биржевой фонд на основе криптовалют может быть запущен уже в следующем году, что ускоряет график, который регуляторы и участники рынка ранее предсказывали завершить к 2028 году.

Новый график важен для японских компаний, котирующихся на бирже, у которых в балансах много криптовалют. За несколько дней до комментариев Ямажи глава стратегии по биткоину в Metaplanet, Дилан Леклер, призвал мировое сообщество выступить против отдельного предложения JPX (закрытие 7 мая), которое бы запретило компаниям, держащим более 50% своих активов в криптовалюте, входить в индекс TOPIX, согласно его выступлению на конференции Bitcoin 2025.

Когда Япония запустит крипто ETF?

JPX впервые проявила интерес к финансовым продуктам, связанным с криптовалютами, примерно в марте 2025 года с основной целью привлечения глобального капитала. В то время консенсус в отрасли предполагал запуск ETF не ранее 2028 года.

Сегодняшнее интервью Ямажи просто сдвинуло сроки, заявив, что управляющие активами проявляют сильный интерес к разработке крипто ETF и что биржа готова начать процесс листинга после завершения юридических и налоговых рамок.

Как ранее сообщал Cryptopolitan, Агентство финансовых услуг Японии планирует классифицировать криптоактивы как финансовые инструменты в соответствии с Законом о финансовых инструментах и биржах в 2026 году. В связи с этим отдельная налоговая реформа снизит налог на прибыль от криптовалют с максимальной ставки 55% по «разным доходам» до фиксированных 20%, что соответствует режиму для акций и инвестиционных трастов.

Эти два изменения, реализованные вместе, устранят основные регуляторные препятствия, о которых упоминал Ямажи.

Несколько крупных финансовых институтов уже готовятся к этому. Согласно Cryptopolitan, Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management и Daiwa Asset Management изучают или готовят продукты ETF.

SBI Holdings также объявила о планах создания фонда, отслеживающего биткоин и XRP, а также отдельного смешанного траста, распределяющего 51% на золото ETF и 49% на биткоин ETF.

Японские компании борются с предложением исключения из TOPIX

Хотя одобрение ETF привлечет новый капитал в криптовалютные рынки, предлагаемое изменение правил TOPIX угрожает его оттоку.

JPX запрашивает отзывы по регуляции, которая исключит компании, у которых более 50% активов в криптовалюте, из TOPIX.

Выступая на Bitcoin 2026, Леклер заявил, что это правило напрямую повлияет на Metaplanet, Remixpoint и ANAP Holdings при ребалансировке индекса в октябре 2026 года. Он также призвал сторонников подписать совместное письмо, размещенное на сайте Bitcoin for Corporations, до 7 мая.

Тем не менее, здесь задействовано множество факторов. В то время как включение в индекс стимулирует приток пассивных инвестиций, исключение — наоборот, их сокращает. В США это уже происходило, когда MSCI предложила исключить компании, связанные с цифровыми активами, из своих глобальных инвестиционных индексов.

В то время Cryptopolitan сообщал, что аналитики JPMorgan предупредили, что исключение Strategy (ранее MicroStrategy) из MSCI может вызвать примерно $2,8 миллиарда пассивных оттоков, а при последующем исключении других провайдеров индексов — еще $8,8 миллиарда.

По итогам обзора февраля 2026 года MSCI в конечном итоге решила не исключать эти компании.

Ключевые события в Японии определят исход инвестиций в криптовалюты

Два срока определят краткосрочную перспективу. Общественное обсуждение TOPIX закрывается 7 мая. Любые поправки к Закону об инвестиционных трастах и налоговой реформе (которые являются предварительными условиями для одобрения ETF) должны пройти через японский парламент, прежде чем JPX сможет начать процесс листинга.

С точки зрения валюты Ямажи отметил, что йена сегодня кратковременно ослабла выше 160 за доллар и назвал этот уровень «чрезмерно слабым», а более подходящим диапазоном — 130–140 йен за доллар. Он добавил, что стабильный обменный курс — лучший способ привлечь глобальный капитал.

Если хотите более спокойный вход в DeFi-криптовалюты без обычного хайпа, начните с этого бесплатного видео.