Давно думал о облигациях и понял, что большинство людей, с которыми я разговариваю, совершают одни и те же ошибки снова и снова. Недостатки облигаций не всегда очевидны, пока вы действительно не потеряете на них деньги, поэтому я решил поделиться тем, что я усвоил.

Первое, что люди упускают — это риск процентной ставки. Все предполагают, что поскольку вы получаете деньги обратно при погашении, цена облигации остается стабильной. Это не так. Я видел, как кто-то держал 10-летнюю облигацию с доходностью 5%, только чтобы увидеть, как ее стоимость падает, когда новые облигации начинают платить 6%. Если вам нужно продать до погашения, вы можете понести серьезные убытки. Недостатки облигаций становятся очень очевидными, когда ставки движутся против вас.

Затем есть риск кредитного риска, о котором люди часто не задумываются. Не все гарантии по облигациям одинаковы. Облигация казначейства США? Это надежно. Но корпоративная облигация от ненадежной компании? Вы можете получить лишь копейки с доллара, если они обанкротятся. Я видел, как инвесторы предполагают, что все облигации одинаково безопасны, и это опасно.

Налогообложение — еще один момент, о котором люди часто забывают. Корпоративные облигации облагаются налогом сильно — купон в 5% после налогов может оставить вам всего 4%. Муниципальные облигации отличаются, часто они освобождены от налогов на федеральном уровне. Государственные облигации имеют свои правила. Большинство людей не считают, что они реально сохраняют или зарабатывают.

Инфляция тихо уничтожает доходность облигаций, и об этом недостаточно говорят. Инфляция в 3% за 24 года фактически сокращает вашу покупательную способность вдвое. Так что тот главный долг в 10 000 долларов, который вы получите обратно? В реальных деньгах он стоит всего 5 000. Это один из самых больших недостатков облигаций, который должны понимать долгосрочные инвесторы.

Когда ваша облигация погашается, вам нужно реинвестировать эти деньги где-то еще. Проблема в том, что ставки могут быть ниже, чем при покупке изначально. Вы застряли либо с меньшей доходностью, либо с риском более рискованных инвестиций. Этот риск реинвестирования действительно существует.

Последнее — альтернативные издержки. Каждый доллар в облигациях — это доллар, который вы не вложили в что-то другое. Может быть, в привилегированные акции, в депозиты или в другие источники дохода, которые могли бы принести лучше при аналогичном риске. Недостатки облигаций включают то, что вы упускаете, не инвестируя в другие активы.

Ключевой вывод? Облигации — это не инвестиции, которые можно оставить и забыть, как думают многие. Понимание этих рисков действительно важно, прежде чем вложить свои деньги.