Только что услышал о чем-то, что может перевернуть всю индустрию AI-чипов. Похоже, администрация Трампа рассматривает новые экспортные ограничения, которые фактически потребуют одобрения правительства для любых поставок AI-чипов за пределы США. Речь идет о Nvidia, AMD и всех участниках этого рынка.

То, как они это структурируют, на самом деле довольно интересно. Они хотят ввести многоуровневую систему — все, что ниже 1000 GPU, будет проходить быстрый обзор, средние поставки требуют предварительного разрешения, а при поставках 200 000 GPU или более потребуется строгая сертификация от государственных чиновников в стране назначения. И эти сертификаты будут сопровождаться требованиями по безопасности и обязательствами инвестировать в инфраструктуру AI в США.

Вот почему это важно: мы уже видели, насколько дорого обходятся такие ограничения. В апреле 2025 года администрация Трампа ограничила продажу AI-чипов в Китай, пока шла проверка. Китай ответил запретом на иностранные чипы в государственных дата-центрах и требованием использовать только китайские процессоры. Прошло почти год, а продажи чипов в Китай так и не возобновились. Для контекста, Nvidia в 2024 году заработала 17 миллиардов долларов на продажах в Китай — это 13% их общего дохода. Это реальные деньги.

Глядя на цифры, Nvidia в прошлом году достигла выручки в 216 миллиардов долларов с ростом на 65% по сравнению с прошлым годом, почти полностью связанного с AI. AMD заработала 35 миллиардов долларов при росте 34%. Если эти экспортные ограничения действительно введут, это может стать серьезным препятствием для роста обеих компаний.

Пока эти правила еще не окончательно утверждены, их могут изменить или полностью отменить. Но если они все же вступят в силу, это может значительно замедлить развитие AI-чипов, которое мы наблюдаем. Стоит следить за развитием ситуации, потому что последствия могут оказаться довольно значительными для всей отрасли.