Только что посмотрел последние финансовые показатели Broadcom, и это полностью опровергает всю историю о "замедлении ИИ", которая циркулировала. Люди продолжают говорить, что ИИ переоценен, но цифры рассказывают совершенно другую историю.

Broadcom только что превзошел ожидания с выручкой в 19,3 миллиарда долларов, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом. Но вот самое удивительное — их доход от ИИ вырос на 106% до 8,4 миллиарда долларов. Это 12 последовательных кварталов роста, обусловленного ИИ. Их генеральный директор Хок Тан тоже не стал скрывать слова. Он фактически заявил, что они могут видеть, как доход от чипов для ИИ достигнет более 100 миллиардов долларов к 2027 году. Для сравнения, их общая выручка за весь 2025 год была менее 64 миллиардов долларов. Масштаб этой возможности просто невероятен.

Тан также рассказал о некоторых интересных новостях от клиентов. OpenAI теперь является клиентом, и их партнерство с Anthropic расширяется с 1 гигаватта TPU-вычислений до 3 гигаватт в следующем году. Работа Meta по созданию собственных ускорителей с ними также "жива и здорова", несмотря на некоторые сообщения о противоположном. Во втором квартале они прогнозируют выручку в 22 миллиарда долларов (рост на 47% по сравнению с прошлым годом), при этом доход от ИИ-чипов ожидается взлететь в 140 раз до 10,7 миллиарда долларов. Это вовсе не консервативные прогнозы — Broadcom обычно недооценивает свои возможности.

Интересно, как это подтверждает слова Дженсена Хуана из Nvidia. Он упоминал, что агентный ИИ достиг точки перелома и что внедрение идет дальше гиперскейлеров. Хуан отметил разнообразие клиентов, использующих их системы. Результаты Broadcom полностью подтверждают это.

Смотрите, и Nvidia, и Broadcom показали сумасшедшие доходы с начала 2023 года — 1150% и 467% соответственно. Но исходя из этих последних результатов, они все еще находятся в положении для масштабного роста. Nvidia контролирует 92% рынка GPU для дата-центров, и по мере распространения внедрения ИИ спрос не исчезнет. Акции Broadcom торгуются по 31-кратной цене по прогнозируемой прибыли, а Nvidia — по 22-кратной, и оба ожидают роста выручки на 47% и 77% соответственно в следующем квартале. Это довольно привлекательные мультипликаторы для компаний с такой траекторией роста.

Несмотря на все эти данные, неопределенность на рынке по-прежнему удивляет. Для тех, кто хочет занять позицию в инфраструктуре ИИ, сейчас кажется, самое время обратить на это внимание.