Я следил за энергетическим сектором и заметил кое-что интересное, что недавно активно продвигает Bank of America. С приближением зимы и резким ростом спроса со стороны дата-центров они делают сильный акцент на акциях природного газа – особенно выделяя два варианта, которые привлекли мое внимание.

Первым идет EQT Corporation, крупнейший производитель природного газа в США с масштабными операциями по всему Аппалачам. Эти ребята контролируют сланфомы Марселлус и Утика в Пенсильвании, Западной Вирджинии и Огайо. Особенно заметна их недавняя покупка Equitrans, которая открывает серьезные синергии – речь идет о потенциальной экономии затрат в размере 425 миллионов долларов за счет соединения более 4000 мест бурения с инфраструктурой среднего звена. Они также делают ставку на зеленый водород через проект ARCH2, который только что достиг первой фазы и получил 30 миллионов долларов федерального финансирования.

Цифры подтверждают это. Выручка за третий квартал составила 1,28 миллиарда долларов, что на 8,5% больше по сравнению с прошлым годом, а производство превзошло ожидания, достигнув 581 миллиард кубических футов эквивалента газа. Аналитик Bank of America видит здесь реальный потенциал роста, утверждая, что EQT идеально позиционирована для структурных изменений на рынке природного газа. С возможным расширением СПГ, которое может добавить 16% к внутреннему спросу, эта акция природного газа может значительно вырасти по мере снижения долговой нагрузки компании.

Затем идет Antero Resources, еще один крупный игрок в добыче газа в Аппалачах. У них более 500 000 чистых акров с более чем 1200 действующими скважинами и еще 1600+ мест для бурения. Что делает это особенно интересным, так это их глубокий запас месторождений – аналитики оценивают его примерно в 30 лет бурения, что дает компании серьезные возможности для роста. Во 2 квартале 2024 года Antero заработала почти 1 миллиард долларов за квартал и обладает одним из самых сильных профилей денежных потоков в секторе.

Bank of America рассматривает Antero как долгосрочную стратегию перехода, от чрезмерной задолженности к сбалансированной структуре капитала. Основная идея очень убедительна: прогнозируется 1,3-1,4 миллиарда долларов ежегодного денежного потока, и ожидается, что к 2027 году компания выйдет на чистую денежную позицию. После нормализации долговой нагрузки возможно начало выплаты дивидендов, что станет наградой для инвесторов, терпеливо ожидающих.

Что движет обеими этими рекомендациями по акциям природного газа, довольно просто – спрос наконец-то догоняет предложение. Расширение дата-центров создает огромные потребности в электроэнергии, и коммунальные компании обращаются к газу как к надежному базовому топливу. В то же время запасы изобилуют, а цены остаются разумными, что не всегда совпадает на этом рынке. Если вы сейчас рассматриваете энергетический сектор, эти два имени стоит изучить подробнее на Gate или там, где вы отслеживаете эти позиции.