Только что заметил кое-что интересное о Energy Transfer, что может быть полезно учитывать, если вы рассматриваете инвестиции в энергетическую инфраструктуру.

Итак, ET показывает хорошую динамику в этом году, вырос более чем на 13% и держится около $19 за единицу. Что его движет — довольно просто: рост компании снова ускоряется после более медленного 2025 года. В прошлом году показатели были не очень — рост EBITDA составил всего 3,2%, значительно ниже их обычных 10%. Но в этом году они прогнозируют более 10% роста прибыли, что полностью меняет картину.

Движущая сила этого повторного ускорения — реальна. У них есть крупные проекты расширения, запущенные в этом году — речь идет о 2,7 миллиарда долларов на трубопровод Hugh Brinson и 5,6 миллиарда долларов на расширение Transwestern. Их аффилированные МЛП тоже завершили сделки по приобретению. Плюс к этому растущие цены на нефть создают сразу несколько благоприятных условий.

Вот где становится интересно на ближайшие несколько лет. У Energy Transfer огромная очередь проектов, запланированных до 2030 года. Они также видят новый спрос со стороны дата-центров и производителей электроэнергии, которым нужна больше газовая инфраструктура. Благодаря хорошему состоянию баланса они могут финансировать текущие проекты и искать новые возможности. Если они продолжат расти прибыль на 10% ежегодно, по расчетам, они могут достичь $30 примерно за пять лет при текущих мультипликаторах оценки.

Аналитический аспект оценки тоже довольно привлекательный. ET торгуется по менее чем 9-кратному прогнозируемому прибыли, в то время как средний показатель по группе конкурентов — выше 11-кратного. Это фактически самое дешевое в группе. Если они сохранят ускорение роста и рынок начнет оценивать их более справедливо, достижение $30 может произойти даже быстрее, чем за пять лет.

Это, разумеется, не финансовый совет, но ситуация выглядит довольно надежной, если вы верите в устойчивый спрос на энергетическую инфраструктуру. Стоит держать это в поле зрения.