Только что заметил, что Best Buy вырос на 7% после публикации их квартальных результатов, и честно говоря, это имеет смысл, если присмотреться к тому, что они действительно показали.

Итак, BBY превзошли ожидания по чистой прибыли с скорректированным EPS в 2,61 доллара против консенсуса в 2,48 доллара. Выручка немного отстала — 13,8 миллиарда долларов против ожидаемых 13,9 миллиарда долларов, но вот что важно — они фактически увеличили операционный доход на 0,7% и улучшили маржу на 10 базисных пунктов. Это хорошая работа в условиях сложной розничной среды.

Праздничный сезон был для них хаотичным, верно? Слабый в начале, затем набрал обороты позже. Им пришлось в реальном времени менять маркетинг, акции и штат, чтобы оставаться конкурентоспособными. Интересно, что они увидели рост — хорошо шли вычислительные устройства и мобильные телефоны, и они явно выигрывают в новых категориях, таких как устройства ИИ и игровые аксессуары. Слабые места были ожидаемы: домашние кинотеатры и бытовая техника пострадали из-за осторожных потребительских расходов.

Но вот что, по моему мнению, заинтересовало инвесторов. Помимо основных розничных показателей, их новые источники прибыли действительно набирают обороты. Цифровая торговая площадка и сеть розничных медиа расширились значительно. Пока это не огромные показатели, но они влияют на маржу и показывают, откуда может прийти рост.

Внутри страны онлайн-продажи достигли 4,91 миллиарда долларов, снизившись на 2,3% по сравнению с прошлым годом, но все равно составляют 39% от общей выручки. Валовая маржа осталась на уровне 20,9%, несмотря на давление на маржу по продуктам — это потому, что рост их рекламы и торговой площадки более чем компенсировал это. Такой стратегический подход вызывает интерес у инвесторов.

Глядя вперед, руководство прогнозирует выручку за 2027 финансовый год в диапазоне 41,2–42,1 миллиарда долларов, при этом ожидается стабильный или небольшой рост сопоставимых продаж. Валовая маржа должна улучшиться на 30 базисных пунктов за счет расширения рекламы и торговой площадки. SG&A вырастет, чтобы поддержать эти инициативы, но они подходят к этому с умом.

Компания вернула акционерам 1,07 миллиарда долларов в 2026 финансовом году и только что одобрила повышение дивиденда на 1% до 96 центов за акцию. Также планируют выкуп акций в следующем году. Что касается первого квартала, то руководство ожидает рост сопоставимых продаж на 1% и скорректированную операционную маржу в 3,9%.

За три месяца BBY снизился на 9,9%, но превышение по прибыли и прогноз на будущее свидетельствуют о том, что у руководства есть четкий план. Как это сработает, зависит от того, удержатся ли потребительские расходы, но переход к более маржинальным цифровым источникам дохода определенно стоит наблюдать.