Обнаружил кое-что интересное в последнее время в сфере крипто ETF. Спотовые Bitcoin ETF, запущенные в январе 2024 года, действительно встряхнули ситуацию на Уолл-стрит — наверное, самое крупное запуск продукта за последние десятилетия. Но вот что удивительно: мы уже давно перешли за пределы просто Bitcoin.

Ethereum получил свой момент с спотовым ETF примерно через шесть месяцев после Bitcoin, и честно говоря, хотя он и не вызвал такого же ажиотажа, Trust Ethereum от iShares (тикер ETHA) тихо накапливает стабильную базу инвесторов. Сейчас Bitcoin держится около 76 тысяч долларов, а Ethereum — около 2,26 тысяч долларов — оба немного снизились за день, но в целом тренд таков, что институты становятся все более комфортно чувствовать себя с этими новыми тикерами Bitcoin ETF и криптоэкспозицией в целом.

Настоящий вопрос, который сейчас задают все, — что будет дальше. Solana была очевидным кандидатом — особенно после того, как Бразилия одобрила спотовый Solana ETF. При текущем уровне около 83 долларов, SOL выглядит следующим вероятным кандидатом для одобрения в США. Можно примерно проследить, что будет дальше, наблюдая за действиями Grayscale. Они запустили XRP Trust в сентябре, и это обычно сигнал, что за ним последует спотовый ETF, как это было с их Trust Bitcoin и Ethereum.

Но вот о чем я хочу предупредить. Не все эти новые крипто ETF — спотовые продукты. Многие из них используют деривативы и кредитное плечо для получения больших доходов, и честно говоря? Именно здесь люди могут потерять деньги. Эти кредитные и обратные Bitcoin ETF отслеживают ежедневные движения, а не долгосрочные тренды, и построены на деривативах, а не на реальных Bitcoin. Когда страх или жадность захлестнут, люди вкладываются в них, думая, что сделают состояние, но обычно это заканчивается плохо.

Глядя на то, что происходит в 2025 и 2026 годах, мы видим появление еще более креативных продуктов. Было одобрено торговлю опционами на Bitcoin ETF от iShares, что по сути дает институциональным инвесторам больше инструментов для хеджирования. Также ходят разговоры о потенциальном американском Bitcoin ETF, который будет держать только добытый в США Bitcoin — это было бы дикой новостью.

Как я вижу, крипто ETF-гений уже полностью вышел из бутылки. Индивидуальные инвесторы, институты, хедж-фонды — все приняли эти продукты. Новые тикеры Bitcoin ETF стали частью мейнстрима в портфелях. Но для большинства лучше придерживаться простых спотовых ETF и не увлекаться кредитным плечом, если вы точно не знаете, что делаете. Пространство движется очень быстро, и 2026 год, скорее всего, принесет еще больше продуктов на рынок по мере развития регуляторной среды.