Знаете, что забавно в рыночных крахах? Именно тогда появляются настоящие инвесторы. В последнее время я много думал о стратегии Уоррена Баффета, особенно о том моменте в 2022 году, когда он внезапно перешел от наличных почти на 150 миллиардов долларов к вложению более 50 миллиардов долларов на рынок. Его годами критиковали за то, что он держится в стороне во время бычьего рынка, но он точно знал, чего ждет.

Вот что важно о акциях, которые стоит покупать на падении — они не выглядят привлекательными, когда цены падают. Но именно в этот момент качественные компании становятся действительно доступными по цене. В 2022 году, когда индекс S&P 500 переживал худшую первую половину года с 1970-го, возможности были повсюду, если знать, куда смотреть.

Позвольте мне пройтись по некоторым сделкам, которые имели смысл тогда. Alphabet торговался около 105 долларов после разделения 20 к 1, снизившись на 27% за год. Коэффициент P/E в 20? Самый низкий за десятилетие. Тем временем аналитики все еще прогнозировали 140 долларов. Вот такие акции стоит покупать на падении, когда математика просто работает.

Apple была еще одной. Сам Баффет вложился в нее — его компания вложила 600 миллионов долларов в AAPL, когда акция торговалась около 150 долларов. Даже при этой цене она все равно была на 15% ниже за год. И это мегакап-технологическая акция, которая действительно платит дивиденды. Средняя целевая цена — 185 долларов.

Затем были акции, которые сильно пострадали. Ford торговался по 15 долларов, снизившись на 26% за год, с коэффициентом P/E 5,22 против среднего по S&P 19,83. Плюс дивидендная доходность 4%. И они выделяли 50 миллиардов долларов на переход к электромобилям. Это классический пример акций, которые стоит покупать на падении.

Nvidia была полностью сбита — упала на 55% до 136 долларов за акцию. Проблемы с цепочками поставок, экспортные ограничения в Китае, всё такое. Но фундаментальные показатели компании в области ИИ и полупроводников оставались стабильными. Средняя целевая цена — 207,50 долларов.

Даже потребительские акции пострадали. Nike упала на 35% за 12 месяцев, несмотря на отличные показатели прибыли. Disney снизилась на 40% несмотря на отличные квартальные результаты и рост стриминга. Starbucks упала на 25% из-за управленческих проблем и опасений по поводу профсоюзов.

Урок здесь? Когда все паникуют и продают качественные компании со скидкой — именно тогда вы находите лучшие акции для покупки на падении. Не потому, что вы пытаетесь идеально поймать дно, а потому, что покупаете реальные бизнесы по ценам, не отражающим их истинную стоимость. Баффет это понимает. Умные деньги это понимают. А вы?