Только что понял, как много людей размахивают терминами «бычий рынок» и «медвежий рынок», не зная на самом деле, что они означают. Я вижу это постоянно в крипто и традиционных финансовых сообществах — все используют эти термины, но половина из них не смогла бы объяснить разницу, если бы их спросили.

Так что давайте разберемся, потому что честно говоря, понимание этого важно для вашего портфеля.

Бычий рынок — это когда цены постоянно растут. SEC технически определяет его как рост на 20% или более в широком рыночном индексе за как минимум два месяца, но настоящая суть в том, что большинство акций движутся вверх вместе в течение продолжительного времени. Когда это происходит, возникает эффект богатства — люди чувствуют себя богаче, тратят больше, экономика расцветает, и это самоусиливается. Это положительная обратная связь. Можно даже иметь бычьи рынки в отдельных секторах, пока общий рынок испытывает трудности, что интересно.

Медвежий рынок — это ровно наоборот. Цены падают на 20% или больше, и вдруг все начинают защищаться. Люди выводят деньги, что еще больше снижает цены. Это жестко. В Великую рецессию цены упали более чем на 50%. В Великую депрессию? На 83%. Это тот сценарий, который держит людей ночью бодрствующими.

Интересный факт о исторических данных — с 1928 года индекс S&P 500 пережил 26 медвежьих рынков и 27 бычьих. Но вот в чем ключевая разница: бычьи рынки длятся в среднем почти три года, а медвежьи — около 10 месяцев. Прибыль от бычьих рынков полностью превосходит убытки от медвежьих со временем.

2020 год был диким. В феврале и марте рынок упал более чем на 30% за несколько дней — самое быстрое падение на 30% в истории. А через 33 торговых дня он полностью развернулся и достиг рекордных максимумов. Это был самый короткий медвежий рынок в истории. Вот как выглядит событие «черного лебедя», когда вас задевает что-то совершенно неожиданное, например, пандемия.

Вот что действительно важно для инвесторов: если вы играете долгую игру, эти циклы не должны слишком вас тревожить. Историческая тенденция — вверх. Проблема в том, что люди паник-сбегают на дне или жадничают на вершине. Те, кто разоряются, — это те, кто позволяет эмоциям управлять своими решениями.

Настоящий ход? Оставайтесь последовательными в своей стратегии. Регулярно вкладывайте в свой портфель, независимо от того, в бычьем или медвежьем рынке мы находимся. Вы будете покупать больше акций, когда цены низкие, и меньше — когда высокие. Со временем это сглаживает ваши доходы и помогает избегать эмоциональных ошибок.

Конечно, если вам нужны деньги в ближайшие несколько лет, держите их вне акций. Но если вы инвестируете на долгий срок, колебания бычьих и медвежьих рынков обычно выравниваются сами по себе. Вот и вся игра.