Я недавно копался в китайском фондовом рынке, и честно говоря, есть интересные возможности, если знать, куда смотреть. Да, лучшие китайские акции сопровождаются более высокими премиями за риск, но это компромисс при работе с развивающимися рынками с реальным потенциалом роста.

Особенность Китая в том, что эти компании могут расти гораздо быстрее своих западных аналогов, но нужно терпеть волатильность и политическую неопределенность. Большинство иностранных инвесторов всё ещё колеблются по поводу соотношения риск-вознаграждение, что на самом деле создает возможности для тех, кто готов провести исследование.

Позвольте мне пройтись по семи названиям, которые привлекли мое внимание. Начинаем с YQ - Education & Technology Group, которая показывает впечатляющий рост, увеличившись более чем на 50% с начала года, поскольку опасения по поводу исключения из биржи ослабли. Торгуется с дисконтом по продажам в 3,22 раза при хороших фундаментальных показателях (валовая маржа 60,7%, квартальный доход $36,82 млн), это одна из лучших китайских акций в сфере образовательных технологий, если вы готовы к волатильности этого сектора.

Затем есть API - Agora. Да, акция сильно просела после IPO, упав более чем на 90%, но операционные показатели привлекают внимание. У них более 2700 клиентов, 439 000 зарегистрированных приложений, использующих их платформу, и их технологии обеспечивают работу более половины лучших приложений знакомств в мире. Выручка за первый квартал превысила ожидания, составив $1,58 млн, что говорит о наращивании импульса.

BAIDU — очевидный выбор. Китайский гигант поисковых систем готов извлечь выгоду из пакета стимулов на сумму 220 миллиардов долларов, и они продают свою долю в IQIYI, чтобы сосредоточиться на основном бизнесе. CAGR за десять лет составляет 22,5%, доля рынка в регионе — 97%, торгуется с существенными дисконтом по историческим коэффициентам P/S и P/E. Этот вариант кажется очевидным для долгосрочного инвестирования.

CAN - Canaan - это ваш выбор в области майнингового оборудования для биткоина. Ожидается, что сектор будет расти со средним CAGR 28,5% до 2028 года, а Canaan контролирует весь цепочку создания стоимости — от проектирования чипов до дистрибуции. Торгуется по цене 1,3 раза от продаж при P/E, превышающих медиану сектора на 92%, что делает оценку привлекательной.

NIO было тяжелым, признаю. Но акция потеряла половину стоимости с тех пор, как я был бычьим по ней, и сейчас торгуется с нормализованной скидкой по цене к продажам в 56,19%. Китайские производители электромобилей могут привлечь инвесторов из США и Евросоюза, ищущих выход из региональной инфляции. Продажи за июнь выросли на 60% по сравнению с прошлым годом, и акция пробивает ключевые скользящие средние. Стоит пересмотреть.

BILI - Bilibili - это долгосрочная ставка на виртуальные развлечения. 86% их пользователей моложе 35 лет, так что они связаны с цифрово-родившейся демографией. Одобрение листинга в Гонконге также снижает риск исключения из биржи. Торгуется с мультигодовым дисконтом по P/S — 2,88 раза.

И наконец, NTES - NetEase — если хотите чистое игровое воздействие. Доминирующая позиция на рынке, 27,87% CAGR за десять лет, и Уолл-стрит недавно проявила к ней интерес. Цена выше ключевых скользящих средних, что говорит о наличии импульса.