Только что наблюдал за совершенно дикой ситуацией, когда случайное эссе на Substack обрушило крупные акции, такие как Visa, Mastercard, Uber и весь сектор SaaS. Пост стал вирусным, его подняли Bloomberg и другие крупные СМИ, и в основном напугали рынок, заставив поверить, что ИИ создаст какой-то экономический цикл апокалипсиса.

Вот где становится интересно. Название эссе — «Глобальный кризис интеллекта 2028» — написано Джеймсом ван Геленом из Citrini Research. В теории его фон —... нетрадиционный. Бывший фельдшер скорой помощи, основатель бизнеса альтернативной медицины. Не совсем типичный профиль финансового аналитика. Но он собрал неплохую аудиторию на Substack, фокусируясь на тематических инвестиционных идеях.

Затем вышла настоящая история. Ван Гелен на самом деле не придумал сам тезис. Его ему подбросил Алеп Шах, менеджер хедж-фонда, который был сильно коротким по этим акциям. Шах позже признался в Bloomberg TV, что у него есть значительные короткие позиции, но тут самое интересное — изначальный отчет никогда не раскрывал этот конфликт интересов.

Оказывается, это открытая тайна в индустрии. Хедж-фонды постоянно создают сценарии апокалипсиса для популярных рассылок, которые получают прирост подписчиков и контента без проведения оригинальных исследований. Фонды остаются анонимными по юридическим причинам. Это по сути отчет короткого продавца, одетый в костюм макроаналитической статьи, предназначенный для движения рынка, когда настроение уже хрупкое.

Так в чем же урок? Во-первых, не попадитесь на эти кризисные сценарии. Они почти всегда продиктованы чьей-то повесткой, и вы, скорее всего, даже не знаете, кто за ними стоит. Во-вторых, история показывает, что рынки всегда восстанавливаются после рецессий и потрясений. Компании адаптируются, появляются новые отрасли.

Именно поэтому ваш основной портфель должен строиться на чем-то вроде ETF на S&P 500 — это по сути механизм выживания сильнейших, который захватывает победителей по секторам. Более широкий рынок всегда восстанавливается после крахов, а индекс с рыночной капитализацией обеспечивает вам участие в этом восстановлении.

Моя реальная стратегия? Используйте усреднение стоимости доллара как основу. Инвестируйте стабильно независимо от рыночного шума, используйте падения для покупки по той же стратегии усреднения, и пусть время делает основную работу. Можно играть на отдельных акциях и трендах на стороне, но ваше ядро должно быть скучным, стабильным усреднением стоимости доллара в надежный индексный фонд. Так вы строите настоящее богатство, фильтруя шум.