Я недавно изучал глобальный рынок добычи серебра, и на самом деле происходят интересные изменения в том, как разные страны позиционируют себя на этом рынке. В 2023 году данные показывали, что Мексика по-прежнему доминирует с примерно 6400 метрическими тоннами производства, но история за этими цифрами довольно увлекательна.

Положение Мексики как крупнейшего в мире производителя серебра имеет смысл, если учитывать компании, такие как Fresnillo, работающие там. Что привлекло мое внимание, так это то, как штат Халиско стал центральным узлом для операций по добыче серебра. Там работают шахты Fresnillo наряду с Peñasquito компании Newmont, которая очень крупная. Хотя забастовка в 2023 году, которая закрыла Peñasquito на четыре месяца, показывает, насколько нестабильными могут быть эти операции.

Но вот что действительно стоит наблюдать: у Перу есть то, чего нет у Мексики в таком же объеме. В Перу находится около 98 000 метрических тонн серебряных запасов, при этом ежегодное производство составляет всего около 3 100 метрических тонн. Это огромный неиспользованный потенциал. Если они смогут увеличить свои добычные операции, то смогут по-настоящему конкурировать с Мексикой за первое место. Большая часть их текущего производства приходится на Antamina как побочный продукт добычи меди, но именно там и скрыт потенциал.

Производство Китая в 3400 метрических тонн занимает у них уверенное второе место, хотя интересно, что большая часть их серебра идет как побочный продукт добычи других металлов. Это на самом деле распространенная схема для многих стран. Польша, Австралия и Боливия находятся в диапазоне 1200-1400 метрических тонн, причем шахта Cannington в Австралии особенно заметна как одна из крупнейших и самых низкозатратных по стоимости производителей серебра в мире.

США производят около 1000 метрических тонн, причем основными регионами являются Аляска и Невада. Шахта Greens Creek компании Hecla Mining в Аляске — крупнейшая в стране по добыче серебра. Казахстан недавно вошел в топ-10 с 990 метрическими тоннами, заменив Аргентину.

Что поразительно в картине глобальной добычи серебра, так это степень концентрации. На самом деле речь идет о нескольких странах и еще меньшем числе крупных компаний, контролирующих поставки. Если задуматься о том, куда движется производство серебра, эти географические и операционные факторы имеют гораздо большее значение, чем большинство людей осознает. Запасы в таких странах, как Перу и Польша, свидетельствуют о том, что при благоприятных условиях добычи и регулированиях есть потенциал для значительного роста.