Итак, я постоянно вижу, как люди воодушевляются leveraged ETF, думая, что нашли чит-код для инвестирования. Типа, если средний доход S&P 500 составляет 10% в год, почему бы не взять 3-кратный кредит и получать 30% ежегодно, верно? Да, это совсем не так работает.

Вот в чем большинство людей не осознает: эти инструменты буквально предназначены только для однодневных сделок. Когда вы покупаете что-то вроде 2x leveraged ETF или 3x bull share fund, вы на самом деле не покупаете акции. Вы покупаете деривативные контракты, свопы, фьючерсные контракты, по сути. Вся структура сбрасывается ежедневно. Вот и все. Это дизайн.

Честно говоря, я раньше тоже думал об этом неправильно. Привлекательность очевидна — вы хотите использовать кредитное плечо, чтобы усилить свои прибыли по конкретной сделке. Может быть, вы очень уверены, что Nvidia превзойдет ожидания по прибыли завтра, и думаете, что акция взлетит. 2x leveraged позиция может удвоить ваши дневные прибыли, если вы угадаете. Но вот в чем большинство людей разоряется: они держат эти инструменты неделями или месяцами, думая, что кредитное плечо накапливается в их пользу. Так не работает.

Позвольте объяснить, почему волатильность абсолютно разрушает эти продукты со временем. Предположим, базовый индекс колеблется очень сильно за пять дней — вверх на 2%, вниз на 5%, вверх на 4%, вниз на 7%, затем вверх на 9%. Если бы вы просто владели обычными акциями, у вас был бы скромный прирост в 2,2%. А 3x leveraged версия? Она дает всего 1,2%, хотя и имела тройной ежедневный экспозицию. Обратная 3x потеряла 16%. Вот пример распада из-за волатильности. Чем больше рынок колеблется, тем хуже становится.

Плюс у вас есть комиссии, которые съедают прибыль. Эти ETF взимают 1% или больше ежегодно только за расходы, плюс расходы на ежедневную перезагрузку. Этот тормоз накапливается с долгим удержанием. Математика просто не работает для стратегии buy-and-hold.

Послушайте, leveraged ETF имеют свое место. Если вы трейдер, делающий высококонфиденциальную ставку на одно событие — отчет о прибыли, объявление ФРС, что угодно — и понимаете риск, конечно, позиция с 2x кредитным плечом на один день может быть полезной. Но если вы думаете, что это ваш путь к долгосрочному богатству, вы рискуете серьезными потерями в портфеле. Большинство людей должны просто оставаться на обычных акциях, облигациях и стандартных ETF. Скучный подход действительно работает.