Недавно меня спросили, как определить, когда покупать или продавать акцию, я подумал о инструменте, который используют многие, но новички часто игнорируют — это индекс относительной силы, или RSI.

На самом деле, определение RSI очень простое, это импульсный осциллятор, используемый для измерения скорости и амплитуды ценовых изменений актива за определённый период времени. Этот показатель был создан Дж. Уэллсом Уайлдером, который изначально был инженером-механиком, а позже занялся техническим анализом. RSI колеблется в диапазоне от 0 до 100, и этот диапазон очень важен.

Согласно традиционной теории Уайлдера, если RSI превышает 70, это говорит о переоцененности акции, то есть о состоянии перекупленности — цена уже выше её реальной стоимости. Обратное — RSI ниже 30 — означает перепроданность, цена опущена ниже своей истинной ценности. Но есть нюанс: рыночная среда влияет на это определение. В бычьем рынке RSI обычно колеблется между 40 и 90, а в медвежьем — между 10 и 60.

Говоря о том, как рассчитывать RSI, — это на самом деле среднее значение изменений цен закрытия за последние 14 дней. Складываем все ростовые движения за последние 14 дней и делим на 14, получая средний рост; затем складываем все падения и делим на 14, получая средний спад. После этого эти два числа подставляются в формулу: RSI = 100 – [100 / (1 + (средний рост / средний спад))]. Звучит сложно, но современные торговые программы могут рассчитывать это автоматически.

Лично я обращаю внимание на ещё один способ использования RSI — дивергенцию цен. Когда цена достигает новых максимумов, а RSI при этом показывает снижение — это так называемая медвежья дивергенция, которая может означать, что импульс роста ослабевает, и в дальнейшем цена может начать падать. Напротив, если цена достигает новых минимумов, а RSI показывает рост — это бычья дивергенция, указывающая на возможное формирование дна и возможный откат цены. Эти сигналы дивергенции зачастую дают более ранний предупредительный сигнал, чем сама цена.

В практике я использую RSI для поиска торговых возможностей. Например, если RSI у акции равен 1, это говорит о сильной переоцененности и, скорее всего, о хорошей точке для покупки. И наоборот, если RSI приближается к 95 — акция явно перекуплена, и, возможно, пора сокращать позиции. Но важно помнить, что RSI — это лишь ориентир, не стоит полагаться только на него при принятии решений.

Ограничения RSI тоже есть. Во-первых, он учитывает только ценовые изменения, не отражая важные новости компании или изменения политики. Во-вторых, RSI — это запаздывающий индикатор, он показывает уже произошедшие изменения цен, и прошлое поведение не обязательно повторится. Также, использованный период в 14 дней может быть слишком коротким для оценки долгосрочных трендов.

Поэтому RSI лучше всего подходит для активных трейдеров, управляющих портфелем и совершающих частые сделки. Если же вы инвестируете в индексные фонды на долгий срок, то значение RSI теряет свою актуальность, потому что индексные фонды состоят из сотен или тысяч акций, и их ценовые колебания менее резки. Для таких инвесторов стратегия «купить и держать» может быть более подходящей.