Я копался в некоторых недооценённых активах, которые привлекли моё внимание в последнее время, и думаю, есть закономерность, о которой стоит поговорить.

Итак, я отслеживаю три компании, которые, кажется, имеют хорошие фундаментальные показатели, особенно если смотреть на доступный сегмент рынка. Интересно то, как разные у них истории роста, но у всех есть одна общая черта — сильное генерирование наличных средств и расширяющиеся маржи.

Позвольте мне объяснить, что я вижу. Первым идет Radcom. Главное, что бросается в глаза — их денежный баланс. На их последний отчет у них более 82 миллионов долларов наличных, и они фактически получили положительный денежный поток в размере 4,5 миллиона долларов в 2023 году. Но самое интересное — их показатели прибыльности ускоряются. Чистая прибыль по Non-GAAP выросла с 2,9 миллиона до 10,2 миллиона долларов в годовом выражении. Особенно в четвертом квартале показали 3,8 миллиона долларов чистой прибыли по Non-GAAP против 1,3 миллиона в предыдущем году. Это говорит о том, что они не только растят выручку, но и превращают её в реальные прибыли. Маржа операционной деятельности значительно расширилась, достигнув 19% от продаж в Q4 2023 по сравнению с всего 5% годом ранее.

Затем идет Sanmina, которая играет по-другому. Они сознательно сосредоточились на секторах с высокой маржой, таких как облачные вычисления, возобновляемая энергия, аэрокосмическая промышленность и оборона. В первом квартале 2024 года они получили выручку в 1,87 миллиарда долларов, и прогнозы показывают продолжение роста. Балансовый отчет чистый — 632 миллиона долларов наличных и эквивалентов, а также они получили 92 миллиона долларов свободного денежного потока, при этом возвращая капитал через выкуп акций. За квартал они приобрели 2,1 миллиона акций на 106 миллионов долларов. Что привлекло мое внимание — управление запасами, которое снизилось на 18% по сравнению с прошлым годом. Это тот уровень операционной эффективности, который обычно предшествует расширению маржи.

Alight — третья компания, и их история связана с предсказуемостью контрактных доходов. У них почти 3 миллиарда долларов в бэклоге только на 2024 год, а также уже закреплены еще 2,1 миллиарда долларов на 2025 год и 1,5 миллиарда долларов на 2026 год. Это не спекуляции — это подписанные контракты. Их сегмент BPaaS показывает настоящий рост, увеличившись на 34% в 2023 году до 756 миллионов долларов. В четвертом квартале выручка BPaaS достигла 222 миллиона долларов, что на 29,8% больше по сравнению с прошлым годом. С 2021 года они заключили более 2,2 миллиарда долларов в общей стоимости контрактов, из которых 261 миллион долларов пришлось на четвертые квартальные заказы. Такая активность по заказам говорит о сильном спросе на их облачные решения.

Общая связующая нить — все эти компании реально генерируют наличные, расширяют прибыльность и работают в растущих секторах. Ни одна из них не сжигает деньги или не дает обещаний, которые не сможет выполнить. У них есть финансовая устойчивость, чтобы выдержать рыночные циклы, и при этом они позиционируются для долгосрочного роста.

Если вы ищете акции с реальной фундаментальной поддержкой и потенциалом для роста, такие компании с сильными балансами и улучшающимися маржами заслуживают дальнейшего изучения. Gate предлагает эти тикеры, если хотите отслеживать их или глубже погрузиться в финансовую отчетность.