Знаете, что в последнее время занимает умы всех? Вероятность наступления рецессии в ближайшем году или около того. Уолл-стрит довольно активно об этом говорит — Goldman Sachs и JPMorgan оба отмечают повышенный риск рецессии, с оценками вероятности около 40-60%. Это не то, что можно игнорировать.

Итак, вот что: если у вас есть акции, стоит подумать, какие из них действительно смогут выдержать, если ситуация станет напряженной. Не все акции одинаково устойчивы, когда экономика замедляется.

Существует целая категория акций, которые хорошо себя показывают во время рецессии — их называют защитными акциями, и, честно говоря, они обычно довольно скучные. Это компании, продающие товары, которые нужны людям независимо ни от чего: продукты питания, коммунальные услуги, здравоохранение, и тому подобное. Walmart, McDonald's, фармацевтические компании — они продолжают работать, потому что люди всё равно должны есть и платить за электричество.

Затем есть аспект золотодобычи. Newmont и другие компании, связанные с драгоценными металлами, как правило, привлекают инвестиции, когда люди начинают нервничать из-за инфляции и слабости валюты. ETF на золото также попадают в поле зрения для защитных портфелей.

Но вот что интересно: есть также так называемые "небольшие удовольствия", которые удивительно хорошо держатся. Netflix — отличный пример. Во время последнего крупного спада — Великой рецессии 2007-2009 годов — Netflix фактически вырос, в то время как индекс S&P 500 упал на 35%. Почему? Потому что люди сокращали крупные покупки, такие как дома и автомобили, но всё равно хотели развлечений и комфортной еды. Они не собирались отменять подписку на стриминг, и покупали шоколадные батончики или заезжали в McDonald's.

Обратимся к тому, что реально произошло в 2007-2009 годах: акции, которые хорошо себя показали во время рецессии, были довольно показательными. Компании вроде Walmart выросли на 7,3%, McDonald's — на 4,7%, а Hershey держалась с падением всего 7,2%, в то время как остальные акции валились. Коммунальные компании, такие как American Water Works и NextEra Energy, пострадали, но быстро восстановились. Еще более интересно — некоторые из этих скучных коммунальных акций превзошли по результатам технологических гигантов, таких как Google, за долгий срок.

Главный вывод? Акции, которые хорошо себя показывают во время рецессии, не всегда те, о которых много говорят в финансовой прессе. Church & Dwight, производитель бытовых товаров, почти не получает внимания, но показывает отличные результаты. Это стоит помнить, формируя портфель.

Итог: если вероятность рецессии действительно составляет 40-60%, как говорят банки, имеет смысл пересмотреть свои активы. Но не стоит паниковать и всё продавать. Если вы инвестируете на долгий срок, направление рынка всегда в целом вверх со временем. Можно немного сместить баланс в сторону защитных активов — тех вещей, которые нужны людям независимо ни от чего — и меньше — в сторону высокотехнологичных акций роста. Баланс — ваш друг.