Думал о том, что часто упускается из виду в обсуждениях криптовалют — факте, что у Биткоина действительно есть четкое регулирование уже 11 лет в США, чего большинство других цифровых активов до сих пор не имеют.

Еще в сентябре 2015 года CFTC официально заявил: Биткоин — это товар. Это единственное решение фактически дало Биткоину такой же статус, как золоту, нефти или любому другому классическому товару. Обоснование было довольно простым — в разделе 1a(9) Закона о товарных биржах определение достаточно широкое, чтобы охватить Биткоин и другие виртуальные валюты. Таким образом, с точки зрения регулирования, у Биткоина появилась ясность, а все остальное осталось в подвешенном состоянии.

Перенесемся в сегодняшний день, и становится понятно, почему это важно. SEC под руководством Гэри Генслера занимается тщательным анализом других криптоактивов, пытаясь определить, какие из них являются ценными бумагами, а какие — нет. Это постоянная шахматная игра, которая держит альткоины в состоянии неопределенности с точки зрения регулирования. Генслер довольно последователен в этом — он признает, что децентрализованный характер Биткоина дает ему статус товара, но другие криптовалюты? У них есть характеристики, которые легко могут классифицировать их как ценные бумаги.

Ключевое отличие сводится к тому, что регуляторы называют тестом Хауи — по сути, он определяет, является ли инвестиция ценной бумагой, исходя из того, ожидаете ли вы дохода от работы другого человека. Биткоин полностью избегает этого благодаря своей модели доказательства работы. Любой, у кого есть электроэнергия, может настроить майнинговое оборудование и участвовать в создании новых Биткоинов. Нет посредника, обещающего вам доходы. Это фундаментальное отличие, которое держит Биткоин в категории товаров, в то время как многие другие проекты застряли в регуляторной неопределенности.

Это удивительно, когда задумываешься — пока весь криптовалютный рынок ждет, когда SEC определит, как классифицировать все это, Биткоин уже имеет свою четкую рамку. Эта регуляторная ясность, вероятно, одна из главных причин, почему Биткоин сохраняет статус лидера рынка. Вопрос о том, является ли Биткоин товаром, был решен еще десять лет назад, а для большинства других цифровых активов этот вопрос все еще висит в воздухе.