В последнее время много вопросов о RIAs, поэтому решил объяснить, что они на самом деле из себя представляют и почему важны для ваших инвестиций.

Итак, что такое — RIA (Registered Investment Advisor) — это в основном финансовый советник или фирма, зарегистрированная либо в SEC, либо у государственных регуляторов, чтобы давать вам инвестиционные советы. Но что отличает их от обычных финансовых советников — это фидуциарная обязанность. Это на самом деле очень важно. Это означает, что они юридически обязаны ставить ваши интересы превыше своих. Они должны рекомендовать продукты с наименьшими затратами, которые соответствуют вашим потребностям, а не те, что приносят им больше комиссионных.

Сравните это с другими советниками, которые просто должны соответствовать «стандарту пригодности» — то есть они могут рекомендовать что-то, что подходит вам, но это может быть не самым дешевым вариантом или не лучшим для вашей ситуации. Они всё равно могут называться финансовыми советниками, что очень запутывает, но ключевое отличие — это фидуциарная обязанность.

Что касается сборов, большинство RIAs взимают с вас процент от управляемых активов. Так что если у вас есть $100k с RIA, вы можете платить около 1% в год, что примерно составляет $1,000 в год. Но сейчас всё не так просто. Многие RIAs предлагают почасовую оплату, фиксированные ежемесячные сборы или проектное ценообразование. Вы можете заплатить $200 за час консультации, фиксированный ежемесячный платёж или разовую плату. Большинство проведут бесплатную консультацию, чтобы понять, что подходит именно вам.

Регистрационная часть довольно простая — если RIA управляет $100 миллионами или более, они регистрируются в SEC. Всё, что меньше, обычно регистрируется в государственных комиссиях по ценным бумагам. Есть исключения: если им нужно зарегистрироваться в более чем 15 штатах, они могут выбрать федеральную регистрацию.

Теперь самое интересное. RIA — это на самом деле компания, а не обязательно человек. Люди, работающие в RIAs, называются Представителями инвестиционных советников (IARs). Чтобы стать IAR, нужно сдать Series 65 (или Series 7 плюс 66). Некоторые используют свои сертификаты CFP или CFA вместо этого. Если вы хотите полный финансовый планинг и инвестиционные советы, ищите человека, который одновременно является IAR и CFP.

Фидуциарная обязанность — это действительно основная причина, почему RIAs важны. Потому что они юридически обязаны раскрывать конфликты интересов и показывать вам все варианты, а не только те, что выгодны им. У меня есть знакомый, который ушёл из крупного брокерского дома именно потому, что его постоянно заставляли продавать собственные продукты. Сейчас он работает в меньшей независимой RIA, где такого давления гораздо меньше.

Являются ли RIAs только для богатых людей? Не совсем. Сейчас всё больше ориентируются на обслуживание людей с разным уровнем богатства. Некоторые RIAs используют те гибкие модели ценообразования, о которых я говорил, чтобы работать с начинающими. Есть также сети, такие как XY Planning Network, которые сосредоточены на более доступных консультациях.

Если сравнивать RIAs с робо-советниками, то тут деление такое: робо-советники дешевле (часто 0,25% или меньше) и хороши, если ваша ситуация простая и вам не нужно много личного сопровождения. Большинство робо-советников тоже являются RIAs, так что у них есть та же фидуциарная обязанность. Но персонального подхода не получите. RIA с настоящим советником тратит время, чтобы понять всю вашу картину — пенсии, страхование, налоги, наследство, всё. Это стоит дороже, но услуга гораздо более индивидуальна.

Итог по значению RIA в инвестициях: это наличие человека, который юридически обязан заботиться о вас в первую очередь. Эта фидуциарная обязанность — это настоящая ценность.