В последнее время я изучаю стратегии дивидендных инвестиций и нашел несколько интересных акций с доходностью, которые могут быть стоящими для тех, кто сосредоточен на стабильном денежном потоке.

Итак, вот что привлекло мое внимание. В основном в обсуждениях высокодоходных дивидендов постоянно появляются три названия, и у всех у них довольно solide фундаментальные показатели, подтверждающие их выплаты.

Первое — Innovative Industrial Properties (IIPR). Это инвестиции в недвижимость, связанные с индустрией каннабиса, и компания приносит неплохие деньги. В первом квартале 2024 года они сообщили о примерно $2.21 скорректированных денежных потоках от операций на акцию, что является важным показателем для оценки способности компании поддерживать дивиденды. Их квартальная выплата составляла $1.82 на акцию, что при этом давало примерно 7.1% ожидаемой доходности в будущем. Интересно, что их коэффициент выплаты составляет 82%, что вполне разумно для долгосрочной устойчивости. У них также было более $200 миллионов ликвидных средств, так что у них есть запас для продолжения финансирования операций и стратегических решений. Для акций с доходом, связанных с недвижимостью, эта компания хорошо управляет денежным потоком.

Затем идет Oaktree Specialty (OCSL). Это компания, занимающаяся развитием бизнеса, глубоко погруженная в рынок высокодоходных долгов. Они предлагали ожидаемую доходность в 11.6%, что довольно агрессивно. Средневзвешенная доходность новых инвестиций составляла 11.1%, что показывает, что они действительно находят хорошие доходы несмотря на насыщенность рынка. Особенно выделяется то, как они улучшили качество портфеля. Инвестиции, не приносящие дохода (non-accrual), значительно снизились по сравнению с предыдущим кварталом, а в первом квартале 2024 года они собрали $323 миллиона в погашениях и выходах. Также они снизили плату за управление с 1.5% до 1%, что теоретически добавит около 0.8% к годовой доходности. Для акций с доходом в сегменте долгов их операционная деятельность выглядит очень хорошо.

Третья — Columbia Banking (COLB). Региональный банк с доходностью 7.8%. Они получили $201 миллион в доходе до учета резервов по кредитам, что показывает реальную операционную силу, даже не учитывая резервы. Их кредитный портфель вырос на $200 миллионов, а депозиты — на $100 миллионов, что говорит о росте доверия клиентов. Их чистая процентная маржа составила 3.52%, что находится в диапазоне их руководства (от 3.45% до 3.60%). Это важно, потому что NIM — это основной источник прибыли для банков. Для акций в банковском секторе они эффективно управляют обеими сторонами баланса.

Очевидно, что эти показатели были актуальны в начале 2024 года, поэтому перед принятием решений стоит проверить текущие цифры. Но в целом идея такова: акции с доходом, обладающие сильными фундаментальными показателями, хорошим денежным потоком и разумными коэффициентами выплаты, лучше выдерживают разные рыночные условия. Если вы строите портфель, ориентированный на доход, гораздо важнее понять, как компания реально генерирует деньги и управляет выплатами, чем просто гнаться за самой высокой доходностью.

Кто-нибудь еще недавно изучает акции с доходом? Интересно, что у вас на радаре.