Последнее время я следил за рынком криптовалют и заметил кое-что интересное. Пока все обсуждают Биткойн, некоторые из лучших акций, связанных с биткойном, на самом деле превосходят BTC по доходности с начала года. Настоящие деньги, возможно, текут в компании, у которых есть реальные бизнес-модели помимо просто хранения криптовалюты.

Возьмем, к примеру, IREN. На первый взгляд, это майнинговая компания, но это уже устаревшая новость. На самом деле происходит следующее: эти майнинговые операции превращаются в дата-центры для искусственного интеллекта, и именно оттуда поступают крупные контракты. Технологические гиганты нуждаются в энергии и инфраструктуре для своих AI-проектов, и IREN идеально для этого подходит.

У них уже есть 810 мегаватт мощности дата-центров, а почти 3 гигаватта подключенной к сети энергии заключены в контракты. Это миллиарды потенциальной выручки, просто лежащие на поверхности. Математика впечатляет — Microsoft недавно подписала пятилетний контракт на сумму до 19,4 миллиарда долларов с другим поставщиком на объект мощностью 300 мегаватт. IREN сможет поддерживать несколько таких сделок, как только их полная мощность будет запущена к концу 2027 года.

Больше всего меня поразила их прогноз по доходам от облачных услуг. В августе они ориентировались на 200-250 миллионов долларов в год, а через месяц пересмотрели этот показатель вверх — более чем $500M к первому кварталу 2026 года. Такой рост говорит о серьезном спросе. Майнинг биткойнов все еще приносит стабильную прибыль — недавно они заработали 50,8 миллиона долларов, добыв 668 BTC при марже 66% — но бизнес облачных услуг явно является движущей силой роста.

С другой стороны, Coinbase представляет нечто иное. Это фактически инфраструктурная платформа для криптовалют. Они — крупнейшая биржа в США, хранитель более 80% ETF на биткойн и эфир в США, и расширяются далеко за пределы просто торговли. Стейкинг, цифровые кошельки, глобальные переводы — бизнес диверсифицируется.

Доходы от их стейблкоинов растут на 38,3% в годовом выражении, особенно после улучшения регуляторной ясности. Это важно, потому что стейблкоины становятся фактическими платежными системами для криптоадоптации. Также в индустрию вливаются институциональные деньги, что делает Coinbase предпочтительным хранителем.

Вот что интересно о лучших акциях, связанных с биткойном — они уже не просто криптоигры. IREN — это история инфраструктуры для AI, Coinbase — история революции в финтехе. Обе компании значительно превзошли по доходности Биткойн в этом году, и если криптовалюта продолжит ралли, у них есть реальные катализаторы, выходящие за рамки просто роста цены.

Интересный факт: Coinbase также владеет 8,5 миллионами акций Circle, которые выросли более чем на 70% с начала года. То есть через одну позицию вы получаете экспозицию к нескольким аспектам экосистемы цифровых финансов.

Если вы задумываетесь, где еще есть смысл иметь криптоэкспозицию помимо покупки биткойна, эти две компании заслуживают внимания. Их бизнесы действительно генерируют доход и имеют траектории роста, выходящие за рамки просто следования за ценой биткойна.